Все про Акции

У многих инвесторов на начальном этапе появляется идея создания собственного бизнеса. Но статистика такова, что 90% стартапов «умирают» уже в 1-ый год после запуска. Не всем удается пройти «долину смерти» и вывести бизнес на уровень рентабельности. Попасть в 10% счастливчиков предельно сложно и стоит ли вообще рисковать? Ведь можно вложиться в уже имеющийся, стабильно работающий бизнес и получать доход с него. Самый простой и доступный способ вложиться в бизнес действующей компании – это приобрести в ней долю путем покупки акций компании на бирже или за ее пределами.

В одном из своих ежегодных посланий Уоррен Баффет написал: «Владение акциями – это в значительной степени игра с позитивной суммой. На самом деле даже терпеливая и рассудительная обезьяна, которая соберет портфель путем метания 50 дротиков в мишень с компаниями из индекса S&P 500, со временем получит дивиденды и прирост капитала, если не изменит своего первоначального выбора». Но раз все так просто, почему на этом не зарабатывают все, в чем-то есть подвох? Рассмотрим все по порядку и на простом языке.

Что такое акция?

Акция — это ценная бумага, подтверждающая право ее владельца на часть доли определенной компании. Доход владельца акции возможен за счет роста цены бумаги и периодически выплачиваемых бонусов (дивидендов).

Простыми словами, когда инвестор приобретает акцию, он покупает часть компании и становится ее совладельцем, соразмерно приобретенной доле. К примеру, если инвестор купит акции компании «Лукойл» (тиккер — LKOH) на Московской бирже, то он становится настоящим владельцем этой компании. Права такого инвестора учитываются в реестре акционеров или депозитарии. Полная схема отображена ниже:

До 2002 года акции эмитентов РФ могли быть выпущены в документарной форме (в форме бумажных сертификатов). Сейчас «потрогать» акцию уже не получится, все они являются бездокументарными и хранятся в «виртуальной» форме. Согласно законодательству РФ (Гражданский кодекс РФ, ФЗ «О рынке ценных бумаг», ФЗ «Об акционерных обществах») учет всех акций компании осуществляется в форме реестра акционеров, который ведет специализированный регистратор (в России по состоянию на сентябрь 2021 года их осталось 30). В реестре каждому акционеру открывается свой лицевой счет. Между тем для торговли на бирже в реестре акционеров открывается отдельный счет для НРД (Национальный расчетный депозитарий), а «внутри» НРД открываются субсчета депозитариев, которые обслуживают брокеров в части учета как акций, принадлежащих самому брокеру, так и акций, принадлежащих его клиентам.

Виды акции:

• Обыкновенные;
• Привилегированные (не голосующие или с особыми правами, которые указываются в уставе компании).

Основные отличия отображены в таблице:

* есть уникальные примеры когда ситуация выглядит обратным образом (например привилегированные акции Ленэнерго торгуются в разы выше обыкновенных, это объясняется тем, что согласно устава этой компании 10% чистой прибыли направляется на выплату на привилегированные акции, которых значительно меньше чем обыкновенных, в связи с этим дивидендная доходность «префов» значительно выше).

Как акции появляются на бирже?

Для компании выход на биржу этого своего рода венец в развитии, подчеркивающий ее известность и востребованность на рынке. В большинстве случаев первичное размещение акции (IPO) связано с привлечением дополнительных денежных средств, для решения определенных задач. Под задачами может подразумеваться: привлечение капитала под развитие, фиксация прибыли ранних инвесторов и/или владельцев, повышение репутации и узнаваемости бренда. Все основные этапы процесса появления акции компании на фондовой бирже отображены ниже:

К примеру, компания Facebook начала торговаться на бирже NASDAQ в 2012 году. Основной владелец компании (Марк Цукерберг) решил продать 337 млн. акции по цене $38 за штуку. В связи с большим спросом на акции при IPO, было принято решении продать на 84 млн. акции больше. Даже дополнительная эмиссия (выпуск) ценных бумаг оказалась почти мгновенно выкупленной, что по итогу принесло владельцам компании почти $16 млрд. Ажиотаж при размещении спровоцировал сильную перекупленность, из-за чего спекулянты позже «укатали» стоимость акции с $38 (пиковое значение в первый день торгов) до $20 спустя 68 дней после начала торгов.

Торговые дни после IPO акции Facebook	Цена к закрытию	Изменение цены
Первый день торгов	$38.23	+0.6%
1	$34.03	-10%
2	$31.00	-18%
6	$28.84	-24%
8	$29.60	-22%
9	$27.72	-27%
68	$20.011	-47%

В результате инвестиционный банк Morgan Stanley, выступивший ранее лидирующим организатором размещения на IPO начал активно скупать ценные бумаги социальной сети, стараясь стабилизировать котировки на приемлемом уровне, если бы не они, то акции могли показать еще большее падение.

Несмотря на это, спустя практически 10 лет, акции FB котируются на отметке $300. Те, кто додержал акции технологического гиганта до сегодняшних дней, оказались в «шоколаде».

В широкие массы людей «продвигается» идея: «рынки всегда растут» и если брать длительный горизонт, то это действительно так. Многое зависит от точки входа, бывало, что американские рынки не росли на целое десятилетие, а японский индекс и вовсе десятилетиями падал.

Как зарабатывают на акциях?

Как уже упоминалось ранее, заработок с акции для инвестора или трейдера = (цена продажи акции – цена покупки) + дивиденды. При этом можно отметить 3 варианта работы с акциями:

• Инвестирование;
• Трейдинг;
• Дивидендная стратегия.

Рассмотрим каждый вариант по отдельности.

Под этим типом работы предполагаются долгосрочные вложения в акции компании. К примеру, акции «Татнефть ап» (TATNP) в мае 2011 года стоили в районе 80 рублей, спустя 10 лет ценные бумаги находятся на отметке 500 руб.

Таких примеров много, рост стоимости акций некоторых компаний действительно впечатляет, но главное не поддаваться искушению и не «бежать» к брокеру для открытия счета. Важно знать о «точке входа», моменте, когда приобретается ценная бумага. Если купить на «пике», не факт что цена продолжит увеличиваться и «даст» высокую доходность, которая была ранее. Яркий тому пример акции компании KODAK. Кажется еще недавно ее позиции на рынке казались незыблемыми, но с появлением цифровых фотоизображений высокого качества на смартфонах, интерес к компании и ее акциям значительно убавился. Те, кто покупал акции на «пике», по-прежнему не могут их «скинуть» по достойной цене, а держать их дальше рискованно, так как перспектив для роста компании не наблюдается.

В данном случае на помощь приходит диверсификация акционного портфеля. Ее можно проводить не только по секторам (сырьевой, биотехнологический, IT, финансовый и т.д.), но и по странам (Россия, США, Великобритания и т.д.). Правда и здесь не все так просто, «рынок» может находиться в «боковике» или «падать» десятилетиями. Наглядно это можно оценить по «промышленному индексу Доу-Джонс» (DJIA).

Исходя из графика, можно смело ставить под сомнение высказывания экспертов и блогеров о том, что рынок всегда растет. Исходя из описанного ранее, логично проводить диверсификацию всего инвестиционного портфеля и не задействовать все денежные средства исключительно в акциях. Стоит рассмотреть иные финансовые инструменты.

Под трейдингом понимается торговля на валютном и фондовом рынке с целью получения прибыли. Тех, кто занимается трейдингом называют трейдерами.

Согласно исследованиям, опубликованным на сайте yale.edu (одного из самых престижных университетов мира — Yale University) на дистанции в несколько лет стабильно зарабатывать удается только 8,5% трейдеров. Чем больше временная дистанция, тем меньше этот процент.

Для понимания отличий трейдеров от инвесторов, стоит обратить внимание на сравнительную таблицу:

Отличия при работе с акциями

Трейдер

Инвестор

Кол-во сделок с ценными бумагами

На повышение (long) и понижение (short)

На повышение (long)

Трейдинг это сложная и нервная работа, которая отбирает уйму времени и здоровья, а иногда опасные спекуляции приводили и к суициду, в силу больших потерь на бирже. На протяжении длительного периода времени большинство трейдеров проигрывают фондовым индексам, что также подтверждает статистика успешности активно управляемых и пассивных фондов.

Биржевой или фондовый индекс — это виртуальный набор ценных бумаг, собранный по какому-либо признаку. Он вычисляется на основе цен определённой группы ценных бумаг — «индексной корзины». К примеру, на Московской бирже есть индекс «голубых фишек» — MOEXBC, куда входит 15-ть наиболее ликвидных эмитентов российского фондового рынка: «Сбербанк», «Газпром», «Яндекс», «Лукойл» и т.д. Выражение «голубые фишки» пришло из казино, где фишка с максимально допустимым номиналом по стоимости была окрашена в голубой цвет.

Купить акции индекса нельзя, если только набирать в собственный портфель каждую ценную бумагу по отдельности, но это будет невыгодно по причине больших комиссий и высокой стоимости. На помощь приходят биржевые фонды, некоторые из которых полностью состоят из бумаг определенного индекса.

Дивиденды – как сейчас модно говорить это возврат стоимости акционерам, в форме части прибыли организации, которая распределяется между акционерами в зависимости от типа и количества акций, находящихся у них в собственности. Решение о выплате дивидендов принимается Общим собранием акционеров по предложению Совета директоров. Размер дивидендов часто привязывается к чистой прибыли, EBITDA и/или денежному потоку компании. Компании могут выплачивать дивиденды со всей прибыли, ее части или отказаться от выплат в пользу развития компании (реинвестирование). Инвесторы позитивно воспринимают отсутствие дивидендов и реинвестирование прибыли обратно в компанию для ее развития в случаях, когда у компании высокие темпы роста и это сулит дополнительной выгодой для компании в будущем, в форме увеличения доли рынка, выручки и т.д. В отраслях, где инвестиционный цикл «на излете» («дойные коровы» по матрице Бостон Консалтинг Групп) инвесторы хотят видеть высокий уровень дивидендных выплат. Размер предстоящих дивидендов российских компаний можно увидеть в дивидендном календаре. Информацию по дивидендам можно найти на главной странице нашего сайта, в блоке «Лидеры по доходности».

На указанных ранее ресурсах можно также отслеживать дату закрытия реестра, это «отсечка». По ней компания понимает, кто является ее акционерами и кому конкретно нужно выплатить дивиденды. Зная день отсечки, можно не владеть акциями целый год, а купить их перед датой закрытия реестра. Главное не забыть про режим торгов Т+2, действующий на Московской бирже, то есть купил акции сегодня, а собственником станешь только через 2 рабочих дня.

Пример, как можно попасть под дивидендную отсечку. Рассмотрим на примере акций «Сбербанка», который выплачивает дивиденды за 2020 год:

• 10 мая 2021г. – можно купить акции компании до этого дня включительно. Это позволит попасть в реестр акционеров.
• 11 мая 2021г. – можно продать акции, так как отметка в реестре уже есть.
• 12 мая 2021г. – сформирован список акционеров.
• 26 мая 2021г. – начало выплаты дивидендов.

Но не все так просто, важно знать о «дивидендном гэпе».

Дивидендный гэп – это разрыв в стоимости акции, который появляется в день отсечки по причине изъятия из компании части ее прибыли, тем самым капитализация падает размер активов на балансе компании (уходят денежные средства), что влечет за собой падение капитализации. В большинстве случаев размер гэпа соответствует выплаченным дивидендам. К примеру, выплатили 5% дивидендов на акцию, то стоит ожидать падения стоимости на аналогичный размер. Если стоимость акции превысит точку, при которой была сделана «отсечка», то можно говорить о «закрытии дивидендного гэпа».

Исторически в среднем дивидендный гэп на российском рынке закрывается в течение 90 дней, но надо учитывать, что такое правило не всегда работает, особенно это касается компаний, которые выплачивают разовый дивиденд в силу каких-то доходов не от основной деятельности. Примером могут быть дивиденды от Центрального телеграфа, который продал здание и выплатил спец дивиденды, в таком случае акции могут восстанавливаться значительно дольше.

Основные варианты работы с акциями рассмотрели, теперь необходимо обратить внимание на риски.

Что влияет на цену акции?

Цена на акции на рынке формируется исходя из спроса и предложения. На спрос и предложение акции могут влиять внутренние (касающиеся компании) и внешние факторы.

Основные факторы, влияющие на стоимость акции:

• Финансовые результаты. Наиболее сильное влияние на динамику стоимости акций оказывают текущие финансовые результаты деятельности компании и ее будущие перспективы. К примеру, 20.05.2021 ПАО Мечел на своем сайте раскрыл информацию о финансовых и производственных результатах за 1 квартал 2021 года согласно которым EBITDA выросла на 39% (относительно 1 кв. 2020 г.), компания показала прибыль 7,9 млрд руб. (против убытка 36, млрд руб. в 1 кв. 2020 г.), что привело к сильному росту (более 30% за 2 дня) привилегированных акций Мечела в силу ожидания высоких потенциальных дивидендов по итогам 2021 г.
• Перспективы компании (сектора). В период массовых локдаунов 2020 года стало очевидно, что в будущие несколько кварталов технологические интернет компании, e-commerce, компаний здравоохранения ждет значительный рост доходов, что привело к существенной переоценке акций таких секторов экономики. Одним из символов сумасшедшего кратного роста акций того времени стали акции компании Zoom Video Communications, которые с $70 за акцию в начале 2020 г. выросли до отметки выше $500 за акцию к осени 2020 г.
• Сплит. Сплит – это процесс дополнительного дробления акции. Происходит увеличение количества ценных бумаг определенной компании, торгующихся на рынке, путем снижения их стоимости, но при этом неизменной капитализации. На графиках обычно изображается буквой «S». К примеру, в июне 2014 года акции Apple стоили $645, компания решила осуществить сплит 1 к 7. Таким образом, на рынке стало в 7 раз больше акции данного эмитента. Логично, что цена упала также в 7 раз. Не всем было «по карману» приобрести акции «яблочного» гиганта за $645. Но после сплита, когда акции стоили в район $90, многим понравилась идея добавить этого эмитента в свой портфель.
• Buyback. Байбэк — это процесс, в котором компания выкупает собственных акции с фондовой биржи или напрямую у акционеров.
• Дивидендный гэп (данный вопрос рассматривался ранее).
• Отчетность. Стоимость акций в большинстве случаев меняется после публикации компанией финансовой отчетности. Если результаты превосходят ожидания, то стоимость акций растет, а если оказываются ниже — падают.
• Ожидания. В мире финансов часто используется фраза: «Buy the rumor, sell the fact» (перевод: покупай на слухах/ожиданиях, продавай на фактах). К примеру, в мае 2021 года ожидался испытательный полет корабля SpaceShipTwo. Но руководство Virgin Galactic вновь отказалось назвать точную дату полета. На этих новостях акции Virgin Galactic снова упали, на этот раз сразу на 20% в течение 10 минут, что привело к временной остановке торгов по данному эмитенту на Санкт-Петербургской бирже.
• Дополнительная эмиссия акций.
• Новостной фон. Новостной фон прямым образом воздействует на цены акции компании. К примеру, в 2020 году Министр энергетики РФ Новак досрочно покинул заседание мониторингового комитета «ОПЕК+». В этот день стоимость нефти марки «brent» упала на 2%. Возникший в переговорах «ОПЕК+» кризис, в дальнейшем плачевно сказался на всем нефтегазовом секторе российских компаний.
• Прогнозы. Топовые аналитики могут серьезно влиять на стоимость акции, так как к ним прислушивается большое количество инвесторов.
• Политика и геополитика – это основные факторы, которые невозможно предсказать ни одним из существующих видов анализа акции.

Способы анализа акций

На рынке обращаются акции десятков тысяч компаний. На первом этапе начинающему инвестору крайне трудно проводить анализ самостоятельно. В большинстве случаев, новички прислушиваются к мнению экспертов и это правильно, главное понимать, что эти аналитики всегда преследуют какую-то цель. Под целью может пониматься привлечение новых клиентов, влияние на цену актива через большую аудиторию и т.д. Без полного погружения в вопрос анализа акции, не удастся профессионально составить собственный инвестиционный портфель. К примеру, инвестору помогают мультипликаторы, которые позволяют сравнивать компании из одного сектора экономики между собой.

При анализе не стоит отталкиваться исключительно от цены на акцию (нельзя стремиться покупать сильно выросшие акции в надежде на дальнейший рост (см. акции GAME Stop)), или покупать то, что сильно упало (см. акции Аптеки 36,6 которые с 2000 рублей за акцию снизились до 13,6 рубля за 14 последних лет)), нужно рассматривать саму компанию, ее перспективы. При этом сравнение различных компаний корректно проводить только из аналогичного сектора. К примеру, будет в силу понятных причин нелогично сравнивать компании по годовым прибылям из сектора IT c нефтегазовыми.

Существует 2 основных вида анализа акции:

• Фундаментальный.
• Технический.

Оба вида анализа пытаются определить, куда «двинется» цена, но делают это по-разному. Фундаментальный анализ подходит для инвестиций, технический — для трейдинга. Рассмотрим оба вариант по порядку. Нередко говорится что фундаментальный анализ помогает выбрать объект инвестиций, а технический определить время для приобретения такого объекта.

Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ – это всесторонний анализ эмитента, его производственных и финансовых результатов, в т.ч. путем выстраивания будущих денежных потоков, с оценкой стоимости компании по DCF перспектив развития, технологичности и современности применяемых методов корпоративного управления, сектора экономики в которой осуществляет деятельности компания, сравнение с аналогами, применимости к ESG-инвестированию. В том числе анализируются:

• Финансовые отчеты, где важны показатели: выручка, прибыль, ebitda, капитал и долговая нагрузка;
• Мультипликаторы финансовой отчетности. Основные мультипликаторы, на которые стоит обращать внимание: EPS (доход на акцию), EV/EBITDA (один из самых излюбленных мультипликаторов у аналитического сообщества, позволяющий учесть в оценке и сравнении акций различных компаний чистый долг и операционный денежный поток компании) P/E (отношение текущей рыночной стоимости компании к ее чистой прибыли), P/S (отношение рыночной цены акции к выручке, приходящейся на одну акцию), P/B или P/BV (отношение рыночной капитализации компании к ее балансовой стоимости активов);
• Маржинальность деятельности (в особенности для акций value): ROE (отношение чистой прибыли к собственному капиталу), ROA (отношение чистой прибыли к активам) и ROS.

Технический анализ

Технический анализ — изучает движения цены финансовых инструментов и объем их торгов. На основании прошлых данных, аналитики прогнозируют будущее движение цен. Данный вид анализа не подходит для начинающих инвесторов, так как сходу понять, что такое «таймфрем», «боковик», «стоп-лосс», «тейк-профит» и многое другое — крайне сложно.

Технический анализ как написано выше чаще применяется для интрадей (внутридневной, спекулятивной) торговли. Для более мягкого вхождения в тему, новички, могут начать с прочтения книг об одном из самых известных спекулянтов Джессии Ливерморе («Воспоминания биржевого спекулянта», «Как торговать акциями»). Также ранее было обозначено, что спекулятивная торговля согласно исследованию YALE University удается лишь небольшому кругу людей, в связи с этим предлагается рассматривать технический анализ, основанный на изучении графиков, цен, индикаторов (стохастики, экспоненциальные скользящие средние, конвергенции / дивергенции и пр.) исключительно для определения момента вхождения в акции после принятия инвестиционного решения по итогам проведения фундаментального анализа по акции.

Различия депозитарных расписок и акции

Не все инвесторы понимают, что конкретно покупают. Речь не об анализе актива, а о способе его владения. Можно купить акцию или ее депозитарную расписку. Депозитарная расписка – это ценная бумага, удостоверяющая право собственности на акции компании. В чем же разница с акциями? В стране, где зарегистрирована компания выпускаются акции, если компания хочет выйти на иностранный рынок ценных бумаг придется регистрировать и выпускать депозитарные расписки, акции торгуются только в той стране, где они выпущены. Часто для депозитарных расписок устанавливаются количественные ограничения (для компаний РФ – не более 25% от акций). Владелец расписок имеет аналогичные права, что и собственник акций, в том числе и на получение дивидендов. При покупке депозитарных расписок дополнительно возможно налогообложение с курсовой разницы, если ценная бумага находилась во владении менее 3 лет.

К примеру, OZON — является третьим по обороту онлайн-магазином России. Большая часть компании, 38,2% акций принадлежит АФК «Система», 33% — инвестиционному фонду Barring Vostok и большинством россиян воспринимается как отечественная. Правда зарегистрирована она на Кипре, вот такая отечественная компания. В 2020 году «ОЗОН» получил листинг на Московской бирже и NASDAQ. Покупая бумаги OZON на Мосбирже, большинство ряд инвесторов уверены, что покупают акции, но по факту приобретают депозитарные расписки.

Топ-10 брокеров, с помощью которых можно купить акции на иностранных фондовых биржах

Осенью 2020 года «Минфин» начал собственный проект с инвестициями на фондовый рынок. С тех пор мы регулярно получали вопросы от читателей о том как купить акции и как выбрать брокера в Украине.

В одном из первых материалов серии «Минфин» рассказал о собственном опыте выбора брокера. Учитывая интерес к теме, редакция решила составить топ брокеров Украины.

Зачем нужен брокер

Первый вопрос, которые задают новички — зачем нужен брокер и можно ли приобрести акции напрямую без его помощи?

Фактически брокер — это посредник между продавцом и покупателем. Его участие в приобретении акций обязательное и обойтись без него невозможно. Вы подаете ему заявку на покупку ценных бумаг, он ее выполняет, обеспечивает хранение акций, начисление дивидендов, а когда вы решаете продать актив, выполняет и эту задачу.

Почти у всех брокеров налажена удаленная работа через интернет. Подача заявки на покупку акций — это простое нажатие кнопки «купить» на своем компьютере или смартфоне.

За посреднические услуги брокерские компании берут комиссию. В частности, плата может взиматься за каждую операцию, обслуживание счета, вывод средств. Есть также ряд сопутствующих источников заработка, которые используют брокеры. Например, это маржинальная торговля, когда клиент покупает активы за счет брокера в долг. Брокер в этом случае выступает как кредитор и, соответственно, берет свои проценты.

Минимальная и максимальная сумма инвестиции

Для того, чтобы покупать акции иностранных компаний, не обязательно иметь в распоряжении большие суммы. Некоторые брокерские компании позволяют открыть счет, разместив на нем лишь $100, или вообще не устанавливают никакого обязательного минимального депозита.

Также не нужны большие деньги для того, чтобы инвестировать в акции. Конечно, акции отдельных компаний могут стоить и несколько тысяч долларов. Например, стоимость 1 акции Alphabet — более $2 тыс., Amazon — $3 тыс. Но акции большинства известных компаний, которые торгуются на фондовой бирже, стоят в диапазоне от нескольких десятков до сотен долларов. Некоторые можно приобрести даже за несколько центов.

Верхний предел инвестиций за границу — 200 тыс. евро в год. Именно столько в течение года можно вывести из Украины.

Брокер и субброкер: в чем отличие

Для приобретения акций за рубежом украинцы могут открыть счет не только у международных брокеров, но и у отечественных посредников между трейдером и брокером. Они называются субброкеры.

Воспользоваться услугами украинского субброкера есть смысл по нескольким причинам. Во-первых, это упрощает регистрацию. Иностранный брокер не всегда может проконсультировать, у него может не быть украинского номера телефона или онлайн-чата со службой поддержки.

Кроме этого, некоторые субброкеры выступают в качестве налоговых агентов. «Минфин» уже анализировал, какие налоги нужно платить после продажи акций и за полученные дивиденды. Налоговый агент сам определяет сумму инвестиционной прибыли от операций с ценными бумагами, а также передает ее налоговикам. В некоторых случаях он может самостоятельно и перечислять сумму налогов, но только если есть средства на торговом счете в гривне. Если же средства только на счете у международного брокера — субброкер их для уплаты налогов не будет удерживать. Заплатить налоги в таком случае — это уже ответственность лично инвестора. Хотя детали подготовки налоговой отчетности у различных субброкеров могут отличаться. Подробнее об этом «Минфин» расскажет в одной из следующих статей.

Также субброкеры могут предлагать более низкие, чем у брокера, тарифы. Это, на первый взгляд, противоречит логике, ведь появление посредника, как правило, наоборот делает услугу дороже. Однако на практике некоторые субброкеры действительно предлагают лучшие условия. Здесь все дело в организации работы и договоренностях с международным брокером.

Как выбирать

Нет объективных критериев, по которым можно было бы четко сказать, какая брокерская компания лучше. Каждый из них имеет свои преимущества и недостатки. Инвестор может выбрать оптимальный вариант в зависимости от суммы, которой располагает, стратегии инвестирования в акции.

Если в планах активная торговля, проведение большого количества операций — ключевое значение играет комиссия за каждую операцию. Если же вы планируете собрать консервативный портфель и держать его несколько лет, следует обратить внимание на плату за обслуживание счета. Если же речь идет о желании попробовать свои силы в торговле и начать с небольших сумм, лучше выбирать брокера с возможностью разместить минимальный депозит.

«Минфин» проанализировал тарифы и ключевые условия обслуживания 10 брокеров и субброкеров, среди которых можно выбрать оптимальный вариант для различных нужд.

Interactive Brokers

Это один из крупнейших онлайн-брокеров США, который активно работает на глобальном рынке. Компания основана еще в 1978 году и считается одной из самых стабильных.

Брокер предлагает достаточно низкие комиссии. Плата за покупку или продажу одной акции составляет всего $0,0035, но не менее $0,35 за операцию (здесь и далее «Минфин» приводит комиссию за операции на фондовых рынках США, комиссии на других биржах могут отличаться).

То есть, если вы покупаете 2 акции, то заплатить придется не 0,7 центов, а минимальные 35. Вместе с тем ETF через Interactive Brokers можно покупать вообще без комиссии. Это единственный брокер, у которого есть такой бонус, у всех остальных комиссия за покупку ETF такая же, как и за покупку акций.

Еще одна приятная особенность IB — возможность раз в месяц выводить средства со своего счета без комиссии.

Недостаток брокера в достаточно высокой плате за обслуживание: $10 в месяц, а если на счете меньше $2 тыс, эта комиссия повышается до $20. Эта плата снижается на стоимость произведенных операций. К примеру, если за месяц вы 5 раз покупали акции, то заплатили за это $1,75, а ежемесячная комиссия будет снижена на эту сумму.

Но в любом случае открывать депозит на несколько тысяч долларов в Interactive Brokers не стоит, ведь даже неплохая доходность может быть потеряна из-за оплаты за обслуживание счета.

Exante

Этот международный брокер зарегистрирован на Мальте. Компания начала деятельность в 2011 году.

Среди всех брокеров, которых рассматривает «Минфин», у Exante самая низкая комиссия за операцию — 2 цента за каждую акцию. То есть, если вы покупаете или продаете, например, 5 акций, заплатить нужно 10 центов. Еще один плюс — отсутствие платы за обслуживание счета.

Из «минусов» — Exante берет выше, чем Interactive Brokers, плату за вывод средств — 30 евро. Поэтому, если в планах часто забирать часть средств со своего счета, нужно учитывать этот аспект.

Кроме этого, у брокера достаточно высокий порог входа. Открыть счет можно на сумму не меньше 10 тыс. евро.

У брокера есть офис в Украине, а это существенно упрощает коммуникацию с ним.

Фридом Финанс

Брокер входит в состав холдинга Freedom Holding Corp, которая является одной из крупнейших розничных брокерских компаний на постсоветском пространстве. У компании есть сеть офисов в 12 городах Украины, что упрощает коммуникацию.

Ключевое преимущество Фридом Финанс — отсутствие минимальной суммы входа и платы за обслуживание счета. Благодаря этому брокер подойдет тем, кто не готов инвестировать значительные средства.

В то же время, комиссия за осуществление операций здесь значительно выше, чем у вышеупомянутых компаний: 2 цента за каждую акцию плюс еще $2. То есть, если вы покупаете 5 акций, брокер возьмет плату $2,1. Такие комиссии усложняют спекулятивную торговлю, но если цель собрать портфель и держать его длительный период — плата за операцию будет куда меньше.

just2trade

Компания менее известна в Украине, чем предыдущие. В то же время, как заявляют в just2trade, у него сейчас 155 тыс. клиентов из 130 стран мира.

Преимущество этой компании в низком пороге входа — счет можно открыть на сумму от $100. Также брокер не берет плату за обслуживание счета и позволяет без комиссии выводить евро (если же счет в долларах, заплатить придется от $20 до $40).

Комиссии за операции ощутимы: $0,006 за акцию, но не менее $1,5. То есть, если вы покупаете или продаете одну, две или десять акций, брокер за услуги возьмет те же $1,5.

2 апреля на сайте Нацкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку была обнародована информация о закрытии противоправной схемы, организованной российским холдингом в Украине. В сообщении говорится, что мошенники незаконно присваивали средства украинских инвесторов через подставного международного брокера Just2Trade. Все причастные к указанной деятельности компании не получали от НКЦБФР никаких лицензий и разрешений на профессиональную деятельность на рынках капитала.

SaxoBank

Датский инвестиционный банк предоставляет брокерские услуги с 1992 года и считается одним из крупнейших игроков на мировом рынке. Открывать у него счет стоит, если планируете инвестировать значительную сумму. Ведь комиссии SaxoBank самые высокие среди всех брокеров, которых рассмотрел «Минфин».

Плата за операцию составляет не менее $10. Также брокер берет плату за обслуживание счета — 0,25% годовых от стоимости активов, но не менее 5 евро в месяц. Среди финансовых преимуществ — только отсутствие платы за вывод средств.

Минимальная сумма, с которой можно открыть счет — $10 тыс. Хотя, учитывая достаточно высокие комиссии, инвестировать через брокера меньшую сумму не имеет смысла.

Универ (субброкер Exante)

Те, кто следит за проектом «Минфина» о собственных инвестициях, знают, что редакция выбрала именно этого субброкера. Одним из преимуществ для нас стала возможность открыть счет на сумму от 2 тыс. евро. Все остальные тарифы при торговле через Универ были такими же, как и в Exante.

Вместе с тем вскоре после того, как «Минфин» начал торговлю на фондовом рынке, Универ изменил условия для новых клиентов. Сейчас минимальный депозит при торговле через субброкера — такой же, как и непосредственно в Exante. Как объяснял «Минфину» директор «Универ Капитал» Александр Куликов, расходы на обслуживание брокерских счетов на небольшие суммы превышали доход, который получала от них компания.

Все остальные комиссии за операции и снятия средств со счета у субброкера остались такими же как в Exante. Кроме этого по-прежнему Универ выступает налоговым агентом, рассчитывая сумму налогов, которые должен оплатить клиент. Дополнительной платы за эту услугу не нет.

И-нвест (субброкер Exante)

Это еще один субброкер, который с осени прошлого года повысил сумму минимального депозита, хотя не так существенно, как Универ. Раньше достаточного было положить на счет 35 тыс. грн, сейчас — как минимум 50 тыс. грн.

Комиссии с прошлого года остались неизменными. Плата за покупку или продажу акций $0,02 за штуку, но не менее $1 за операцию. Также брокер берет плату за обслуживание счета — 365 грн. в год. Есть комиссия за снятие средств и пополнение своего депозита — по 100 грн.

И-нвест выступает налоговым агентом.

Арт Капитал (субброкер Interactive Brokers)

Единственный из украинских субброкеров, который сотрудничает с IB. Главное преимущество, по сравнению с торговлей непосредственно через Interactive Brokers, — значительно ниже ежемесячная комиссия за обслуживание счета — только $1 и то, лишь в том случае, если вы не сделаете ни одной операции, или на счете будет находиться менее $1 тыс. Еще одно преимущество — отсутствие платы за снятие средств со счета.

В то же время, комиссии за операции у Арт Капитал выше, чем у IB. Покупка или продажа акций обойдутся в $0,0105 за штуку, но не менее $1,5.

Арт Капитал не является налоговым агентом. Поэтому торгуя через него, придется самостоятельно рассчитывать и оплачивать налоги. Собственно так же, как и при наличии счета у любого из международных брокеров.

БТС Брокер (субброкер Exante)

Это единственная компания из нашего списка, которая не позволяет самостоятельную интернет-торговлю. Хотя, как объяснили «Минфину» в БТС, планирует наладить ее в будущем.

Пока компания помогает открыть счет в Exante, но не предоставляет доступа к торговому терминалу: клиент подает компании заявку на акции, которые хочет приобрести, и субброкер выполняет операцию. Из-за сложности процедуры здесь речь идет не о покупке нескольких акций, а о приобретении сразу большого пакета.

Комиссия за приобретение активов довольно высока: стандартные для Exante 2 цента за акцию «плюс» 2% от стоимости приобретенных активов. То есть, если инвестор покупает активы на $10 тыс., комиссия составит $200, не считая дополнительной платы за каждую акцию.

В компании не скрывают, что для большинства инвесторов такие условия не интересны и им выгоднее торговать самостоятельно. Однако, основная услуга БТС — это подбор портфеля акций экспертами компании. Услуга может заинтересовать инвесторов, у которых есть достаточно денег, но они не хотят разбираться в фондовом рынке.

Минимальная сумма инвестиций через БТС Брокер — $30 тыс. Как говорят в компании, из-за существенных комиссий меньше инвестировать нет смысла.

Еще одна услуга БТС — возможность завести акции в Украину и их хранение здесь. За это придется заплатить несколько различных комиссий, которые вместе составят 330 евро.

eToro

На своем сайте эта международная компания не называет себя брокером, используя вместо этого определение «платформа для социального трейдинга». Есть существенное отличие и в приобретении акций через eToro.

Если вы покупаете активы через любого из вышеупомянутых брокеров, то можете перевести на счет к другому. Здесь же такой возможности нет. Приобретенные eToro акции продать можно только через сервис этой же компании.

В своей рекламе трейдинговая платформа уверяет, что не берет никаких комиссий не только за обслуживание счета, но и за осуществление операций. Формально это так, но есть нюанс: при покупке и продаже акций eToro устанавливает собственные спреды, которые отличаются от предложений на бирже.

К примеру, в торговом терминале, которым пользуется «Минфин», разница между ценой покупки и продажи акций Apple на момент написания статьи была 5 центов, а в eToro спред был равен 24 центам.

Есть у сервиса и несколько преимуществ. Минимальный размер депозита составляет всего $200. Кроме этого, невысокая плата за вывод средств — всего $5.

Ключевые тарифы брокеров

Компания	Минимальная сумма для открытия счета	Стоимость обслуживания счета	Комиссия за операцию*	Комиссия брокера за пополнение счета**	Комиссия за снятие средств со счета
Interactive Brokers	Отсутствует	$10 в месяц (снижается на стоимость проделанных других операций); $3 для клиентов в возрасте до 25 лет; $20 если на счете меньше $2000	$0,0035 за акцию (мин. $0,35) ETF — без комиссии	Отсутствует	Один раз в месяц — без комиссии; последующие — $10
Exante	10 тыс. евро	Отсутствует	$0,02 за акцию	Отсутствует	30 евро
Фридом Финанс	Отсутствует	Отсутствует	$0,02 за акцию + $2	Отсутствует	1% от суммы, мин $30
SaxoBank	$10 тыс.	0,25% годовых, мин. 5 евро в месяц	$0,02 за акцию (мин. $10)	Отсутствует для банковских переводов	Отсутствует
just2trade	$100	Отсутствует	$0,006 за акцию (мин. $1,5)	Отсутствует для банковских переводов	Отсутствует при выводе средств в евро; при выводе долларов США 0,125% (мин. $20, макс. $40)
Универ (субброкер Exante)	10 тис. евро	Отсутствует	$0,02 за акцию	Отсутствует	30 евро
И-нвест (субброкер Exante)	50 тыс. грн	365 грн. в год	$0,02 за акцию (мин $1)	100 грн.	100 грн.
Арт Капитал (субброкер Interactive Brokers)	$100	$1 в месяц (при отсутствии хотя бы 1 соглашения или если на счете меньше $1000)	$0,0105 за акцию (мин. $1,5)	Отсутствует	Отсутствует
БТС Брокер (субброкер Exante)	$30 тыс.	Разовая плата 330 евро за перевод акций на хранение в Украину; ежемесячная плата 0,1% стоимости портфеля, если оставить его на иностранном счета (но не меньше 15 и не больше 500 грн)	$0,02 за акцию, плюс 2% от стоимости активов.	Отсутствует	$40
eToro	$200	Отсутствует	Покупка и продажа акций происходит по ценам, которые определяет брокер, в цену фактически заложено комиссию	Отсутствует	$5

*за торговлю акциями на фондовых биржах США, на других биржах комиссия может отличаться

**может дополнительно взиматься комиссия банка

Какие документы понадобятся для регистрации

Практически все брокеры просят предоставить скан-копии 2 типов документов: о подтверждении личности и о подтверждении адреса проживания. В качестве первого можно использовать паспорт (как внутренний, так и загран) или водительские права.

Для подтверждения адреса проживания брокеры готовы принять один из целого ряда документов: выписка по кредитной карте, счет за коммунальные услуги, данные о банковском счете

У разных брокеров могут быть и другие требования. Например, обязательный скан загранпаспорта. Поэтому в каждом случае эту информацию лучше уточнять.

Стоит ли инвестировать

В условиях снижения ставок по депозитам, растущий в последние годы фондовый рынок выглядит, как надежный способ сохранить и увеличить валютные сбережения.

В то же время, такие инвестиции всегда рискованны. Возможна коррекция как фондового рынка в целом, так и обвал акций конкретных компаний, которые вы выберете.

По словам экспертов, больше всего шансов на успех у инвесторов, которые вкладывают деньги на несколько лет и не реагируют на ситуативные взлеты или падения стоимости их активов. Спекулятивная же торговля в большинстве случаев приводит к убыткам.

Источник https://invest-space.ru/instruments/akcii

Источник https://minfin.com.ua/currency/articles/yaki-brokeri-dozvolyayut-ukrayincyam-kupuvati-akciyi-za-kordonom/

Источник

Источник