Факторинг и форфейтинг

Иногда факторинг путают со схожими, но всё же отличающимися операциями. Например, с цессией и форфейтингом. Попробуем доступным языком объяснить, чем отличаются эти 3 термина.

Цессией называется любой договор переуступки прав требования задолженности. Это самое широкое понятие из трёх названных. Фактически, любую передачу чужого долга новой стороне можно назвать цессией. Например, хорошо знакомая россиянам продажа банком долга гражданина коллекторам происходит как раз по договору цессии. Это справедливо и относительно дебиторской задолженности. Договоры факторинга являются одной из разновидностей договора цессии.

Форфейтинг — это тип финансовой операции, когда третья сторона забирает у покупателя его обязательства перед поставщиком. По сути, схема работы очень похожа, но отличается деталями. Форфейтинг предусматривает более продолжительный срок финансирования — от 1 года против 180 дней в факторинге, чаще применяется в международных сделках. Эта операция предполагает выкуп долга в 100% объёме, а все угрозы берёт на себя форфейтер (в факторинге возможны варианты).

Факторинг может быть реализован разными путями, с привлечением страховой компании, с уведомлением покупателя или без него

Форфейтинг в России

Фортфетирование в Российской Федерации не очень распространено.

• На это есть некоторое причины, которые препятствуют кредитованию экспортных закупок:
• Поскольку экономическая обстановка в стране нестабильна, банки опасаются проводить финансирование на длительный срок.
• Согласно закону о валютном регулировании банкам не разрешается производить расчёты в валюте, кроме как из-за границы.
• Продажа российских производителей направлена на страны, у которых уровень финансовой ответственности низкий. Поэтому сложно найти банк-гарант, который поручится за сделку.

• Основные барьеры развития форфейтинга в Росии:
• высоки страновые риски, и западным компаниям очень сложно найти достойного гаранта/авалиста для векселя покупателя в стране с нестабильной экономикой;
• сложность схемы форфейтинга;
• отсутствие обязательной отчетности по МСФО.

Для форфетирования в России используют аккредитивы как подтверждение оплаты долга. В экспортных операциях вексели не используются, так как это может привести к проблемам, которые связаны с налоговым законодательством.

Несмотря на высокий риск, предприниматели в основном отдают предпочтение факторингу. А форфейтинговые операции являются индивидуальной услугой.

Форфетирование является очень перспективным направлением кредитования, которое в России только начинает развиваться.

Отличной альтернативой форфейтингу, рассмотренному в данной статье, часто служит факторинг.
Но действительно ли факторинг предоставляет дополнительные возможности или создает ненужную кредитную кабалу?

Форфейтинг и факторинг — понятия и различия

Торговые компании — главные потребители банковских услуг. Недостаточное количество стартового или инвестиционного капитала толкает их на заключение кредитных сделок. С точки зрения банка — они идеальные заемщики. Одним из видов внешнеторговых операций с участием заемного капитала является форфейтинг.

Целевое предназначение услуги таково. Специальная фирма-посредник (далее по тексту — форфейтер) приобретает у должника его обязательства по договору с базовым кредитором. Документальным подтверждением сделки чаще всего является вексель. Простыми словами, форфейтер получает все материальные требования продавца к покупателю.

Такую процедуру нельзя считать экономически безопасной — риск не получить всю сумму денег по векселю есть всегда. Если такое случится, форфейтер понесет материальный ущерб.
Преимущества и недостатки, которые сулит посредничество, наглядно видны в таблице ниже.

Плюсы	Минусы
Все риски переходят к форфейтеру	Потребность владеть основами законодательной базы того государства-импортера, которое определяет вид векселя, предоставляет гарантии
Взятые долговые обязательства можно перепродать третьему лицу на рынке ценных активов	Необходимость подготовить пакет документов так, чтобы регресс не распространялся на экспортера, если будет иметь место факт банкротства стороны-гаранта по сделке
Займ можно разделить на несколько частей и каждую подкрепить отдельным векселем	Если гарант импортера по каким-то причинам не подойдет посреднику, могут возникнуть определенные трудности при совершении сделки
Присутствует возможность льготного периода, а также наличие гибкого графика погашения всей суммы	Маржа форфейтера будет крупнее, чем стандартный коммерческий займ

Теперь рассмотрим, что такое факторинг и каковы принципиальные отличия этих двух кредитных терминов.
Операции с факторингом относятся к услугам финансового характера. Он ориентирован на производителей и поставщиков, которые в процессе своих отношений используют правило отсрочки платежа.

Нормативно-законодательная база РФ разрешает только два правила заключения сделок под уступку требований:
для обеспечения исполнения обязательств по контракту;
для уступки денежных требований.

Сходства и различия факторинга и форфейтинга приведены в таблице.

Показатель	Форфейтинг	Факторинг
Где допустимо применение	Во внешнеторговых сделках, которые носят экспортно-импортный характер	Только внутриторговые операции
Валюта	Полное отсутствие ограничений. Выбор — прерогатива кредитора	В основном — российский рубль, доллар и евро
Период финансирования	До 12 месяцев и более	3 — 6 месяцев
Регресс	Полностью отсутствует. Рискует только посредник	Исходя из типа заключаемого контракта
Размер долговых обязательств	100%	до 90%
Дополнительное гарантийное обеспечение	Допустимы гарантии третьего участника сделки	Отсутствует
Стороны процесса	Банк и продавец	Банк или компания-факторинг, покупатель и продавец
Последующая продажа требований	Допускается	Нет

Какой вариант ведения сделок выбрать — зависит от конкретной ситуации. Каждый предприниматель может выбрать удобную для себя, форму совершения финансовых операций.

Схема форфейтинга

Данная финансовая процедура довольна проста. Рассмотрим основные ее этапы.

1. Экспортер (продавец) узнает у форфейтинговой компании стоимость их услуг, после чего решает ими воспользоваться;
2. Продавец и покупатель заключают между собой договор на поставку партии товара, после чего последний передает векселя, сертификаты и другие платежные обязательства;
3. Форфейтинговая компания (банк) и продавец заключают контракт о выкупе платежных обязательств покупателя;
4. Происходит отгрузка продукции;
5. Экспортер предъявляет копии транспортных документов, которые являются доказательством отправки товара;
6. Форфейтер выплачивает оговоренную сумму за векселя, сертификаты или другие ценные бумаги.

Отличия форфейтинга от факторинга и лизинга

Все эти понятия очень отличаются друг от друга. Основное их сходство, это то, что форфейтинг, факторинг и лизинг являются своего рода кредитами. А все отличия разберем с помощью таблицы.

Параметры	Форфейтинг	Лизинг, факторинг
Категория операций	Внешнеторговые	Внутри торговые
Валюта	Большой выбор мировых валют	Ограниченное количество. В основном рубли, евро, доллары США
Срок кредитования	От нескольких месяцев до нескольких лет	От 90 до 180 дней
Регресс (предъявление претензий предыдущему владельцу ценных бумаг)	Отсутствует, т.к. все риски возлагаются на форфейтинговую компанию	Зависит от вида заключаемого договора
Размер выкупаемого долга	100%, т.е. выкупается в полном объеме	До 90%
Стороны, подписывающие договор	Форфейтер и экспортер	Банк (финансовое учреждение), продавец, покупатель
Наличие дополнительных гарантий	В случае надобности, можно запросить гарантийное поручительство третьей стороны	нет
Возможность передачи письменных обязательств третьей стороне	Есть	Нет

Схема расчета

• Пример расчета 1:
• Экспортер и импортер заключили контракт на поставку товара, допустим технологической линии, на сумму 1 млн. долларов США.
• Импортер оформляет вексель и находит банк, который гарантирует (аваль) этот вексель.
• После поставки товара форфейтеру продаётся вексель номинальной стоимости с платой за услугу в 5 % и комиссией агента 1 %.
• Таким образом экспортёр получает (от продажи векселя):
  1 000 000 * 95 % – 1 000 000 * 1 % = 950 000 – 10 000 = 940 000 долларов.

Обычно вексель выкупается несколько дешевле первоначальной цены (дисконт), как плата за долгосрочные риски форфейтера. Агентское вознаграждение на практике не превышает 1,5% и зависит от срока, резидентности участников, других нюансов.

• Пример расчета 2:
• Продавец заключил сделку и должен поставить товар на сумму 1 млн. долларов США.
• На данную продукцию оформляется два векселя на 500 тыс. долларов каждый.
• Форфейтеру продаётся один с платой за услугу в 5 %, комиссией агента — 1,5 %.
• После расчётов экспортёр получит:
  500 000 * 95 % – 500 000 * 1,5 % = 475 000 – 7 500 = 467 500 долларов.
• Остальные 500 тыс. долларов экспортёр получит от покупателя после того, как истечёт срок отсрочки.

Как используют внешнеторговый вексель

Сделки с форфейтингом носят разовый характер и осуществляются посредством купли-продажи одного или нескольких внешнеторговых векселей. Их приобретение сопровождается подписанием стандартного договора. В нем указываются:

• описание и предмет операции;
• сроки действия контракта;
• возможные издержки;
• гарантии;
• дополнительные условия.

Вексель передается финансовой организации посредством индоссамента. Когда по нему подходят сроки внесения платежа, бумагу представляют должнику от имени форфейтера. В итоге поставщик получает деньги за товар без учетной ставки. Банк больше не контролирует сроки взносов по векселям и не принимает меры по взысканию долга.

Реквизиты, которые считаются обязательными:

• заголовок;
• обязательства;
• персональные данные сторон-участников;
• сумма к погашению — пишется прописью и цифрами;
• период внесения оплаты;
• место погашения;
• дата и место выписки бумаги;
• рукописная подпись стороны, выдавшей вексель. Для юридического лица — печать и подпись.

Факторинг и форфейтинг — бизнес-схемы, обеспечивающие участникам операций ряд преимуществ. Резюмируя, можно сказать, что покупатель не должен выводить оборотные средства, чтобы сразу оплатить товар. При этом есть возможность планировать период исполнения обязательств и погашения дебиторских долгов.

В обеих ситуациях клиент сводит риски потерь к минимуму и всегда остается в выигрыше. Обязательное условие успеха — грамотный подход и соблюдение законных норм.

Различия между факторингом и кредитом

С первого взгляда может показаться, что факторинг во многом похож на кредит. Общие черты у этих финансовых операций действительно есть, но всё же различий больше:

1. Факторинг — это работа с дебиторской задолженностью. Кредит разрешается оформлять под любые цели.
2. Кредитный договор содержит строгие сроки действия. Кредит оформляют на срок от 6 месяцев, чаще от 1 года. Условия работы по факторингу более гибкие, нередко продлеваются или меняются по ходу работы, а срок ограничивается 180 днями.
3. Финансовое посредничество подразумевает целый комплекс услуг, включая инкассацию и страхование, в то время как кредит — конкретная целевая услуга.

Растущая популярность факторинга объясняется не только широким диапазоном возможностей применения, но и рядом преимуществ перед кредитом. Чтобы оформить кредит для бизнеса чаще всего требуется залог и поручители. Для факторинга они не нужны, что делает его более простым в оформлении. Гибкие условия работы в совокупности с бессрочным соглашением позволяют сторонам сделки решать дела гибко и быстро.

Что такое факторинг

Понятнее всего объяснить, что представляют собой услуги факторинга, можно на простом примере. Представьте ситуацию: поставщик заключает договор с заказчиком, согласно которому заказчик имеет право оплатить товар в течение 120 дней с момента доставки. Такие условия выгодны покупателю, потому что позволяют отсрочить платёж, но совсем не выгодны поставщику — отложенный режим оплаты лишает его оборотных средств и рискует спровоцировать кассовый разрыв.

Если поставщик не хочет потерять клиента и не может сменить условия контракта на более безопасные, стоит прибегнуть к услугам факторинговой компании. Это третья сторона, которая выплатит поставщику от 75% до 90% долга дебитора. Схема выгодна всем сторонам сделки: продавец забирает деньги, заказчик — поставку, а фактор (так называют посредника, выплачивающего долг) зарабатывает на комиссии. По итогам сделки заказчик или поставщик возвращают всю необходимую сумму фактору.

Факторинг — это услуга финансового посредничества, которая помогает бизнесу увеличивать обороты и темпы работы

То есть, факторинговые компании выплачивают дебиторскую задолженность поставщикам, зарабатывая на комиссии. Все средства фактор в итоге получает обратно: покупатель возвращает ему полную стоимость товара. Факторинг помогает быстрее продавать и вводить в эксплуатацию новую технику, что положительно сказывается на доходах обеих сторон.

Факторинг — это объединяющий термин для большого числа услуг финансового посредничества. Осуществляют факторинг банки и специализированные организации, поэтому в каждом отдельном случае условия сделки и перечень доступных операций отличается. Например, банки предлагают в дополнение инкассацию, а специализированная компания — быстрое рассмотрение заявки. Разновидностей много, а каждая операция одновременно соответствует нескольким классификациям.

Распространение на рынке получали следующие виды факторинга:

1. Открытый и закрытый. При открытом факторинге покупатель знает о факторе и оплачивает задолженность напрямую ему. При закрытом — покупатель сначала платит продавцу, а тот передаёт деньги факторинговой компании.
2. С регрессом и без права регресса. Разница между факторингом с регрессом и без регресса заключена в распределении рисков. При разновидности с регрессом, когда покупатель нарушает контракт, посредник возвращает продавцу непогашенные счета и требует долг с него. При варианте без регресса факторинговая организация в конфликтной ситуации самостоятельно решает все проблемы.
3. Внутренний и внешний. Во внутреннем все стороны сделки зарегистированы в одной стране, во внешнем участвуют резиденты разных государств.
4. Реальный и консенсуальный. Реальную разновидность заключают после осуществления поставки, консенсуальный — заранее, то есть участники сделки заблаговременно знают, что по счетам сначала платит фактор.
5. Узкий и широкий. Отличаются спектром оказываемых услуг. Если посредник занимается только погашением задолженности — это узкий факторинг. Если в дополнение предлагается инкассация, страхование и любые другие услуги — широкий.

Применение

Факторинговые операции востребованы организациями, работающими в сфере торговли. Эта услуга для бизнеса, физические лица использовать такое посредничество не могут. Прибегать к оплате товара через факторинговую компанию разрешается только тогда, когда срок оплаты не просрочен. Факторы не выкупают чужие долги, иначе их правильнее было бы назвать коллекторами.

Использование финансового посредничества перспективно всем сторонам сделки. Поставщик оплачивают его работу в более короткие сроки, он сохраняет больший объём оборотных средств, предотвращает убытки и кассовые разрывы. Покупатель получает товар в укороченные сроки и на более выгодных условиях. Фактор зарабатывает на комиссии.

Разнообразие вариантов помогает находить оптимальное решение для любых ситуаций. Например, можно подстраховаться и использовать консенсуальную сделку — заранее договориться об оплате через посредника. Если покупатель против заключения договора с третьей стороной, используют закрытый тип сделки и не уведомляют его о посреднике.

В факторинге участвуют 3 стороны: покупатель, продавец и фактор-посредник

Договор форфейтинга

В договоре по финансовой сделке находятся все пункты по установке правовых отношений. В процессе составления учитываются такие ключевые моменты:

1. Валюта. Участие в сделке предполагает свободную конвертацию.
2. Юрисдикция. Участниками сделки это обсуждается преждевременно для обязательного отражения в договоре.
3. Скрытие личных данных. В договорном документе в обязательно порядке содержатся положения касательно неразглашения личной информации с условиями сделки. Если не будет учтен этот пункт, посредниками, ищущими выгоду, перепродаются ценные бумаги по заниженной стоимости.

Чтобы получить финансы сторона оформляет и подает в банковское учреждение следующие бумаги в виде:

• Внешнеторгового договора.
• Инвойса.
• Документов, подтверждающих отправку товара.
• Векселя, оформленного на посредника.
• Поручительства для дополнительных гарантий к соблюдению пунктов договора.

После того, как будут поданы документы, должен ожидаться ответ от банка. При положительном решение проводится передача ссуды.

Скачать пример договора форфейтинга можно тут.

Образец договора форфейтинга

Пример

Чтобы полностью понять суть финансовой сделки, нужно ее рассмотреть на одном из примеров. В России эта сделка не настолько популярна, поэтому можно представить, что был с кредитором заключен договор поставки. Для совершения сделки потребуется миллион долларов.

Дебиторская задолженность заключается в двух векселях в равных пропорциях (500 тыс.). Дисконт в виде 5% от цены за сделку в общем, стоимость посреднических услуг составляет 1.5%. Чтобы найти сумму, получаемую продавцом, сопоставляется цена векселей с дисконтом и посредническим процентом. В итоге получится 467.5 тыс. долларов.

Остальная часть продавцу выдается после того, как будет завершена сделка.

Форфейтинг и факторинг — различия и сходства

• Далее речь пойдёт о том, чем факторинг отличается от форфейтинга:
• Одним из главных отличий является срок предоставления финансирования. В рассматриваемом варианте задолженность выкупается на несколько лет, а в факторинге — до 6 месяцев.
• Следующим отличием факторинга от форфейтинга является то, что во втором виде сделки продавец не несёт рисков. А при факторинге, если долг невозможно взыскать, то ответственность ложится на продавца или на фактора.
• Форфетирование требует подтверждения задолженности векселем, а при факторинге необходимо предоставить только документ об отгрузке товара.
• Фактор выплачивает продавцу только часть долга, а остальная сумма будет ему перечислена только после полного погашения задолженности покупателем.
• Факторинг может предоставлять страховые, юридические и другие услуги. А форфетирование не подразумевает дополнительные операции.
• Ещё одно отличие форфейтинга и факторинга в том, что в первом варианте можно перепродать дебиторскую задолженность, а в факторинге такой возможности нет.
• Факторинг не имеет поручительства, а в форфетировании подразумевается гарантия третьего лица.

У факторинга и форфейтинга есть как сходства, так и различия. Каждый предприниматель сам выбирает форму кредитования, которая будет более выгодна для него.

Виды форфейтинга

• Различают следующие виды данной формы кредитования:
• внутренний;
• международный;
• форфейтинг дебиторской задолженности;
• форфейтинг операции коммерческих банков.

Внутренний. Данный вид представляет такую операцию, в которой и экспортёр, и импортёр — представители одной страны.

Международный. Международный форфейтинг очень распространён во всём мире. Является такой операцией, где экспортёр и импортёр представляют разные государства.

Форфейтинг дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность является главным объектом данной формы кредитования.

• Для её форфетирования применяют специальные инструменты с использованием таких бумаг, как:
• вексели;
• аккредитивы.

Форфейтинг операции коммерческих банков. Финансирование одноразовыми выплатами приносит банку большую прибыль. Форфейтинг помогает взаимодействовать с иностранными клиентами и получать доход при маленьких затратах. Поэтому форфейтинговые компании очень востребованы на рынке банковского коммерческого кредитования.

Осуществлять форфейтинговые операции коммерческих банков намного проще, чем факторинговые и лизинговые. Оформляются они внесением передаточной надписи в векселе, который при этом должен быть принят к исполнению банком страны покупателя.

Форфетирование является очень простым в оформлении и не требует заключения никаких соглашений. Именно это и привлекает экспортёров.

Лекция 10. Финансирование экспорта: факторинг, форфейтинг, лизинг

1 слайд

Описание слайда:

Лекция 10.
Финансирование экспорта: факторинг,
форфейтинг,
лизинг

2 слайд

Описание слайда:

Финансирование экспорта
Экспортная продажа товаров в кредит – это правило.
Проблема нехватки наличности/оборотного капитала для Экспортера в случае отсрочки платежа.
Финансирование экспорта – термин, используемый для описания различных способов получения экспортером наличных от финансовой организации до получения платежа от импортера.

3 слайд

Описание слайда:

Виды финансирования экспорта
Краткосрочное (финансирование оборотного капитала, до 1 года),
среднесрочное (1-5 лет),
долгосрочное (свыше 5 лет).
«Нетрадиционные» методы краткосрочного, среднесрочного и долгосрочного финансирования: факторинг, форфейтинг и лизинг.

4 слайд

Описание слайда:

Факторинг: определение
ФАКТОРИНГ – это финансирование Поставщиков товаров и услуг под уступку их дебиторской задолженности Фактору.
Фактор – это финансовый агент. Как правило, это — либо специализированная факторинговая компания, либо факторинговый отдел банка (российская специфика).

5 слайд

Описание слайда:

Факторинговый контракт
Контракт, заключенный между одной стороной (Поставщиком) и другой стороной (Финансовым агентом), в соответствии с которым:
Поставщик уступает финансовому агенту денежные требования (инвойсы), вытекающие из контрактов купли-продажи товаров, заключаемых между Поставщиком и его Покупателями (должниками).

6 слайд

Описание слайда:

Схема осуществления факторинговой операции
Поставка товара Продавцом Покупателю по контракту
Уступка дебиторской задолженности по данной поставке Продавца – фактору. Используемые документы – счета-фактуры.
Финансирование Продавца в размере до 80-90% суммы поставки (сумма счета-фактуры).
Взимание фактором задолженности с Покупателя и принятие на себя риска неплатежа в случае неплатежеспособности Покупателя.
Оплата Покупателем стоимости поставки (по выставленному счету-фактуре)
Перевод фактором оставшейся суммы задолженности (10-20%) Продавцу, за вычетом комиссии/вознаграждения фактора.
(4)
Фактор
(2)
(5)
(3)
Покупатель
(1)
Продавец
(6)

7 слайд

Описание слайда:

Функции финансового агента
Финансовый агент выполняет, по меньшей мере, две из следующих функций:
финансирование Поставщика, включая заем и предварительный платеж;
ведение учета (бухгалтерских книг) по причитающимся суммам;
предъявление к оплате денежных требований;
защита от неплатежеспособности должников.

8 слайд

Описание слайда:

Преимущества факторинга
Предоставление услуг «в пакете».
Беззалоговое кредитование.

9 слайд

Описание слайда:

Виды факторинга
Внутренний факторинг
Международный факторинг
Прямой факторинг
Косвенный факторинг
Открытый факторинг
Закрытый факторинг
С регрессом к экспортеру
Без регресса к экспортеру

10 слайд

Описание слайда:

Внутренний и
международный факторинг
Внутренний факторинг – все субъекты сделки находятся в одной стране.
Международный факторинг: Продавец-экспортер, Покупатель-импортер.
2005 г.: мировой оборот факторинговых услуг – 1 016 547 млн. евро, в т.ч.:
Внутренний факторинг – 91,5%;
Международный факторинг – 8,5%.

11 слайд

Описание слайда:

Данные по России
Факторинг начал развиваться со второй половины 1990-х гг.
Динамика оборотов факторинговых сделок:
2002 г.: 168 млн. евро;
2003 г.: 485 млн. евро;
2004 г.: 1130 млн. евро;
2005 г.: 2540 млн. евро.

12 слайд

Описание слайда:

Данные по России на 2005 г.
Количество факторинговых компаний: 15.
Внутренний факторинг: 2500 млн. евро.
Международный факторинг: 40 млн. евро (1,6% от всего оборота).
В России наблюдается та же тенденция, что происходит и во всем мире: международный факторинг растет темпами, превышающими темпы роста внутреннего факторинга.

13 слайд

Описание слайда:

Прямой и косвенный факторинг
Прямой факторинг: один фактор — фактор по экспорту в стране экспортера (продавца), с которым экспортер заключает соглашение о факторинге.
Используется:
экспортер и импортер географически близки;
при сделках с проверенными покупателями, которые показали себя как аккуратные плательщики.
Косвенный факторинг: два фактора — фактор по экспорту и фактор по импорту в стране импортера (Покупателя).

14 слайд

Описание слайда:

Косвенный факторинг
Иностранный покупатель совершает платеж фактору по импорту в своей стране.
Фактор по импорту платит фактору по экспорту в стране продавца, а последний предоставляет обусловленные суммы экспортеру.
Между экспортером и фактором по импорту не существует договорных отношений.
Факторы по импорту помогают факторам по экспорту получать информацию о существующем или потенциальном дебиторе в своей стране, обеспечивать страхование риска неплатежа иностранного дебитора, взимать дебиторские задолженности и т.д.
Фактор
по импорту

15 слайд

Описание слайда:

Международные факторинговые ассоциации и группы
В целях взаимодействия факторинговые компании из разных стран заключают межфакторные соглашения или вступают в международные факторинговые ассоциации и группы.
Крупнейшие международные факторинговые группы:
Factors Chain International: www.factors-chain.com;
International Factors Group: www.ifgroup.com.

16 слайд

Описание слайда:

Factors Chain International
FCI – глобальная сеть ведущих факторинговых компаний, чья общая цель состоит в том, чтобы облегчать международную торговлю через предоставление факторинговых и сопутствующих услуг.
Основана в 1968 г., штаб квартира – Амстердам.
В 2006 г. в FCI входило 212 факторов из 61 страны, на которые приходилось более 50% мирового оборота факторинговых сделок.

17 слайд

Описание слайда:

Членство в FCI
Членство в FCI позволит осуществлять операции банка по экспортному факторингу в соответствии с высокими международными стандартами.
Члены FCA из России:
Национальная факторинговая компания: http://www.factoring.ru.
Промсвязьбанк: http://www.psbank.ru.

18 слайд

Описание слайда:

Факторинг с регрессом к экспортеру
Термин связаны с риском неплатежа со стороны Покупателя.
Факторинг с регрессом: риск неплатежа в отношении дебиторских задолженностей (переданных фактору), остается на Экспортере.
В случае неплатежа со стороны покупателя фактор вправе потребовать компенсации от экспортера.

19 слайд

Описание слайда:

Факторинг без регресса к экспортеру (на безоборотной основе)
Фактор несет все риски неплатежа со стороны Покупателя и не имеет права на возмещение убытков со стороны экспортера в случае, если покупатель не выполняет своего обязательства по платежу.

20 слайд

Описание слайда:

Открытый факторинг
Экспортер указывает на своих счетах, что дебиторская задолженность по данному счету полностью переуступлена фактору, который является единственным законным получателем платежа, с указанием платежных реквизитов фактора.
Экспортер обычно посылает своему импортеру специальное письмо, в котором уведомляет его о переуступке всех дебиторских задолженностей фактору.

21 слайд

Описание слайда:

Закрытый факторинг
Соглашение между поставщиком и фактором не подлежит огласке для покупателя до тех пор, пока покупатель не нарушит условия контракта, необоснованно отказавшись платить. В этом случае поставщик уполномочивает фактора уведомить покупателя о факте переуступки.

22 слайд

Описание слайда:

Стоимость факторинга
Структура вознаграждения за оказание факторинговых услуг (международная практика) – 3 компонента:
Плата за обслуживание (бухгалтерия, инкассирование долга и другие услуги):процент от суммы счета-фактуры, обычно в пределах 0,5–3% от суммы переуступленных счетов.
Фиксированный процент от оборота поставщика. Эта доля факторинговой комиссии зависит от количества покупателей, оборота, частоты поставок, особенностей товарного рынка и находится в пределах – 0,5–5% от оборота.
Стоимость кредитных ресурсов, необходимых для финансирования поставщика, – процент за пользование кредитом (выше рыночной ставки по кредитам соответствующей срочности на 2–3%).

23 слайд

Описание слайда:

Фиксированный процент
Большая часть этой доли комиссии представляет собой оплату оказываемых фактором услуг, а именно:
контроль за своевременной выплатой финансирования;
контроль за своевременной оплатой товаров дебиторами;
работа с дебиторами при задержках платежей;
учет текущего состояния дебиторской задолженности и представление поставщику соответствующих отчетов.
Фиксированный процент от оборота поставщика включает в себя премию за принятые на себя фактором риски:
ликвидный – риск несвоевременной оплаты поставок;
кредитный – риск неплатежеспособности дебиторов;
процентный – риск резкого изменения стоимости кредитных ресурсов.
Если фактор считает кредитоспособность данного покупателя хорошей, то в факторинговую комиссию будет включен очень незначительный процент для покрытия риска «плохих» долгов.

24 слайд

Описание слайда:

Российская специфика факторинга
Стоимость факторинга в России остается очень высокой, что является основным сдерживающим фактором для его широкого использования.
В 2003 г. реальная стоимость факторингового обслуживания составляла 28-29% годовых, в 2005 г. она снизилась до 20-24%.
Для сравнения: стоимость кредитных ресурсов составляет 16-18% при кредитовании в коммерческом банке и 12-14% при кредитовании в государственном.

25 слайд

Описание слайда:

Правовая основа факторинговых сделок
Конвенция УНИДРУА «О международном факторинге», Оттава, 1988. (Россия пока не входит).
Гражданский Кодекс РФ. Ч.II. (ред. 27.07.2006). Глава 43 (Финансирование под уступку денежного требования).

26 слайд

Описание слайда:

Отмена лицензирования факторинговой деятельности
14 апреля 2006 г. Госдума приняла в первом чтении поправки в ГК, которые отменяют исключительное право банков на осуществление факторинговых операций.
В соответствии с ГК РФ, договоры финансирования под уступку денежного требования могут заключать банки и иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление деятельности такого вида.
В то же время в законе «О лицензировании отдельных видов деятельности» не содержится каких-либо требований к лицензированию факторинговой деятельности. Законопроект снимает противоречие между ГК РФ и законом «О лицензировании», которое порождает неясность в толковании закона и, как следствие, противоречивость правоприменительной практики.
(Ситуация на декабрь 2006 г.)

27 слайд

Описание слайда:

Источники: журнал «Эксперт»
Российский рынок факторинга в первом полугодии 2006 года http://www.raexpert.ru/researches/credit_org/factoring_1//
Рейтинг крупнейших Факторов http://www.raexpert.ru/ratings/factoring/

28 слайд

Описание слайда:

Добавление
Низкое вовлечение российских Факторов в международный факторинг связано не только с ненасыщенным внутренним спросом и соответственно с большой емкостью внутреннего рынка, но также с существующими законодательными проблемами. "На сегодняшний день наше валютное законодательство не позволяет Факторам заниматься международным факторингом. На российском рынке при проведении операции, которую называют "международным факторингом", не производиться уступка требований к иностранному дебитору. Данный псевдофакторинг проводится банками путем предоставления кредита, обеспеченного правом безакцептного списания экспортной выручки с валютного счета клиента. Это обычная кредитная операция, которая продается по завышенной ставке. Данная ситуация также может подорвать доверие потенциальных клиентов к факторингу", — считает Алексей Бородулин.
Проблема развития импортного факторинга также заключается в том, что большая часть импортеров в России — посредники, что исключает возможность работы с ними как с дебиторами. Экспортный факторинг имеет больше перспектив, хотя во многом его будущее зависит от структуры российского экспорта, если она будет по преимуществу сырьевая, то объемы будут не столь большими.
Эрик Тиммерманс, глава IF-Group, убежден, что у России есть огромный потенциал в отношении международной торговли с использованием факторинговых схем. "Доля импортного факторинга будет расти, стимулируемая рыночной активностью крупных российских игроков и увеличением количества более мелких независимых компаний, специализирующихся на импорте и нашедших свою нишу в работе с крупными торгово-производственными сетями или розничными магазинами международных брэндов. Доля экспортного факторинга будет также увеличиваться, по мере того как малые и средние предприятия начнут развивать международный бизнес. Учитывая то, что Российское Правительство намерено всерьез поддерживать рост малых и средних предприятий, экспортный факторинг может стать отличным инструментом для достижения этой цели", — говорит он.

29 слайд

Описание слайда:

Форфейтинг
Форфейтинг – это метод обеспечения среднесрочного (в течение нескольких лет) финансирования.
Особенности форфейтинга:
Крупные сделки на поставку оборудования;
Объем сделки: от 100 тыс.долл. до 1,5 млн.ф.ст.;
Срок сделки: от 180 дней до 10 лет.
Сущность сделки: покупка долга, выраженного в оборотном документе (переводной вексель или простой вексель) у кредитора (экспортера) на безоборотной основе, (без права регресса к экспортеру) лишь на условии предоставления обеспечения третьим лицом.

30 слайд

Описание слайда:

Пример форфейтинговой сделки
Объем сделки: 1176,4 тыс. ф.ст. (более 1 млн. ф.ст.).
Условия платежа:
Аванс – 15%, т.е. 176,4 тыс.ф.ст.;
Рассрочка платежа – 85%, т.е. 1 млн.ф.ст. на 5 лет.
Оплата 10 простыми векселями по 100 тыс.ф.ст.; каждый, с интервалом оплаты по 6 месяцев.
Что нужно экспортеру: получить наличные как можно скорее после поставки товара.

31 слайд

Описание слайда:

Схема осуществления форфейтинговой сделки
(0) Импортер договаривается с банком об авале еще до заключения сделки, а экспортер одобряет выбор авалирующего банка.
(1) Импортер выполняет авансовый платеж (15%).
(2) Экспортер осуществляет поставку товаров.
(3) Импортер «оплачивает» оставшиеся 85% поставки простыми векселями (или акцептует переводные векселя экспортера), которые он предварительно авалирует/или получает банковскую гарантию.
Авалирующий банк передает авалированные векселя форфейтирующему банку, с которым экспортер имеет договоренность об учете векселей.
Форфейтирующий банк учитывает векселя и переводит соответствующую сумму на счет экспортера.
Авалирующий банк
(4)
Форфейтирующий банк
(0)
(5)
Импортер, желающий получить среднесрочный кредит

Экспортер товаров производственного назначения
(3)
(2)
(3)

32 слайд

Описание слайда:

Почему форфейтинг осуществляется на безоборотной основе?
Векселя с поручительством (аваль) и банковские гарантии как средства обеспечения для форфейтинга:
Экспортер получает от импортера оборотные документы, авалированные или гарантированные банком в стране импортера.
Оборотные документы, таким образом обеспеченные, затем учитываются экспортером в своем собственном банке без права банка на регрессное требование к нему.

33 слайд

Описание слайда:

Аваль и банковская гарантия
Аваль – вексельное поручительство, по которому авалист принимает на себя ответственность перед владельцем векселя за выполнение обязательств любым из обязанных по векселю лиц.
Банковская гарантия – обязательство банка погасить долг, если этого не сможет сделать заемщик. Банковская гарантия может служить обеспечением кредита.

34 слайд

Описание слайда:

Когда заключается соглашение о форфейтинге?
Соглашение о форфейтинге между экспортером и импортером заключается лишь после того, как достигнуто первое соглашение с банками, т.е.:
соглашение между продавцом и его банком о том, что банк выступит в качестве форфейтера, и
соглашение между покупателем и банком в его стране о том, что банк авалирует векселя или предоставит гарантию их оплаты.

35 слайд

Описание слайда:

Результаты форфейтинговой операции
Экспортер получает финансирование сделки (наличные) сразу после поставки товара от учета простых или переводных векселей.
Покупатель получает кредит на 5 лет.
Авалирующий банк дает гарантию платежа.
Форфейтирующий банк теряет право регресса к экспортеру.
Форфейтирующий банк либо получает возмещение по мере погашения простых или переводных векселей, либо может продать векселя на вторичном рынке.

36 слайд

Описание слайда:

37 слайд

Описание слайда:

Факторинг – уступка Продавцом своей дебиторской задолженности (денежных требований) фактором дебиторских задолженностей поставщика («выраженных» в счетах-фактурах) с принятием на себя обязательств по их взысканию и риска неплатежа, а также финансирования
Факторинг — финансовая комиссионная операция, при которой клиент переуступает дебиторскую задолженность факторинговой компании с целью:
— незамедлительного получения большей части платежа; и
— гарантии полного погашения задолженности; и
— снижения расходов по ведению счетов.

38 слайд

Описание слайда:

Факторинг – уступка Продавцом своей дебиторской задолженности (денежных требований) фактором дебиторских задолженностей поставщика («выраженных» в счетах-фактурах) с принятием на себя обязательств по их взысканию и риска неплатежа, а также финансирования
Факторинг — финансовая комиссионная операция, при которой клиент переуступает дебиторскую задолженность факторинговой компании с целью:
— незамедлительного получения большей части платежа; и
— гарантии полного погашения задолженности; и
— снижения расходов по ведению счетов.

39 слайд

Описание слайда:

40 слайд

Описание слайда:

International Factors Group
Who are the International Factors Group

We are an international factoring association with around 84 factoring members & 15 sponsors in 50 countries.

We were established in the early 1960’s to help factors around the world work with each other.
Члены из России:
russia Banque Societe Generale Vostok (JSC) http://www.bsgv.ru/en/
Member National Factoring Company (LLC)Member

http://www.factoring.ru/index.do
К концу года к ним присоединится компания "Еврокоммерц", которая сейчас находится в процессе вступления в IFG.

41 слайд

Описание слайда:

Стоимость факторинга
В соответствии с общепринятой международной практикой в структуре вознаграждения за оказание факторинговых услуг выделяются следующие три основных компонента.
Плата за обслуживание (бухгалтерия, инкассирование долга и другие услуги) взимается как процент от суммы счета-фактуры, обычно в пределах 0,5–3% от суммы переуступленных счетов.
Фиксированный процент от оборота поставщика. Эта доля факторинговой комиссии зависит от количества покупателей, оборота, частоты поставок, особенностей товарного рынка и находится в пределах — 0,5–5% от оборота.
Большая часть этой доли комиссии представляет собой оплату оказываемых фактором услуг, а именно:
контроль за своевременной выплатой финансирования;
контрольза своевременной оплатой товаров дебиторами;
работа с дебиторами при задержках платежей;
учет текущего состояния дебиторской задолженности и представление поставщику соответствующих отчетов.
Крометого, фиксированный процент от оборота поставщика включает в себя премию за принятые на себя фактором риски:
ликвидный — риск несвоевременной оплаты поставок;
кредитный — риск неплатежеспособности дебиторов;
процентный — риск резкого изменения стоимости кредитных ресурсов.
Если фактор считает кредитоспособность данного покупателя хорошей, то в факторинговую комиссию будет включен очень незначительный процент для покрытия риска «плохих» долгов. Многие компании не имеют «плохих» задолженностей на протяжении финансового года или, возможно, двух или трех лет. Однако одна кредитная потеря способна «съесть» все резервы, накопленные за долгий период. Другие предприятия могут страдать от периодически возникающих «плохих» долгов, которые в целом будут соответствовать заранее составленному прогнозу.
Стоимость кредитных ресурсов, необходимых для финансирования поставщика, — процент за пользование кредитом (выше рыночной ставки по кредитам соответствующей срочности на 2–3%).

42 слайд

Описание слайда:

План лекции
Понятие «финансирование экспорта».
Виды финансирования экспорта.
Определение факторинга
Факторинговый контракт
Схема факторинговой сделки
Преимущества факторига
Виды факторинга
Статистика факторинга, включая Россию
Международные факторинговые ассоциации

43 слайд

Описание слайда:

Первичные и вторичные сделки по форфейтинге

Форфейтер часто перепродает оборотные документы, которые он купил по сделке о форфейтинге, с тем, чтобы получить для себя средства или в целях распределения риска.
В финансовых кругах в этом случае оперируют понятием первичного и вторичного рынка по форфейтингу и называют первоначального форфейтера представляющим банком.

Если Вы считаете, что материал нарушает авторские права либо по каким-то другим причинам должен быть удален с сайта, Вы можете оставить жалобу на материал.

Что такое форфейтинг

Довольно часто в финансовой практике сегодня можно услышать о форфейтинговых операциях как специфической форме кредитования торговых сделок. Давайте разберемся с тем, что же представляет собой форфейтинг (в частности, международный) и в чем заключаются ключевые различия между форфейтинговыми, лизинговыми, а также факторинговыми операциями.

Суть форфетирования заключается в том, что финансовый агент или форфейтор (чаще всего банк) на определенных условиях приобретает коммерческие долговые обязательства заемщика перед кредитором. Одной из ключевых характеристик форфейтинга можно назвать то, что чаще всего подобным образом компании кредитуются в основном при проведении внешнеторговых операций, то есть, сделок, которые заключаются на мировом рынке, между иностранными партнерами.

В связи с этим, очень часто используется такой термин как «международный форфейтинг» (кстати, подобная специфическая форма проведения операций довольно часто применяется в европейском бизнесе, например, форфейтинговую форму кредитования нередко предпочитают всем остальным в Великобритании, а вот у нас на родине она пока что не очень популярна).

Еще один нюанс в данном случае заключается в том, что абсолютно все риски по долговым обязательствам переходят к банку-форфейтору без права оборота на продавца обязательства.

Все форфейтинговые операции можно разделить на два вида, Финансовый форфейтинг – эффективное и надежное средство, которое обычно используют в основном для быстрого закрытия договора (то есть, максимально быстрой реализации долгосрочных долговых обязательств по данной торговой сделке). В свою очередь, суть экспортного форфетирования состоит в перечислении оговоренной суммы денег экспортеру, который по условиям договора предоставил заем иностранному покупателю.

Механизм форфетирования

Для того чтобы было понятнее, попробуем разобрать схему проведения операций форфейтинга более наглядно.

Суть в данном случае заключается в следующем. Агент-форфейтор, в роли которого, как уже было сказано, выступает банк, выкупает у продавца (то есть, экспортера в данной торговой сделке) финансовые обязательства покупателя (то есть, импортера). При этом банк сам предварительно – полностью или частично – выплачивает продавцу стоимость партии товара, которая поставляется при форфейтинговой операции.

В дальнейшем покупатель-импортер перечисляет банку уплаченную им (банком) ранее сумму и соответствующее вознаграждение (чаще всего размер вознаграждения агенту-форфейтору не превышает 1,5%, хотя некоторые банки берут комиссию в большем размере).

Различия форфейтинга, факторинга и лизинга

Международный форфейтинг имеет целый ряд различий с такими основными (и наиболее популярными в России) видами финансовых операций как лизинг и факторинг.

Факторинг и форфейтинг часто рассматривают как схожие механизмы, однако различия есть и весьма существенные. Среди главных различий между форфетированием и международным факторингом можно в первую очередь отметить невозможность регресса относительно продавца при форфейтинге (то есть, в данном случае над экспортером не висит риск неплатежа по контракту). Помимо этого форфейтинговое кредитование рассчитано на долгосрочные (или хотя бы среднесрочные) контракты и подразумевает довольно крупную сумму сделки, в то время, как международный факторинг будет более выгодным решением для операций с меньшими суммами – в целом факторинг популярен среди небольших компаний.

Еще один момент заключается в том, что форфетирование всегда осуществляется исключительно при содействии форфейтора (то есть, банка), который кстати, берет на себя не только финансовые, но и политический риски. Если при факторинге замораживается лишь часть общей суммы требования, то при форфетировании выплачивается полная сумма.

Не стоит путать форфейтинговые операции также и с лизингом. Лизинг, по сути, является финансовой арендой с правом выкупа, хотя на самом деле это не идентичные понятия. Предмет лизингового договора полностью переходит в собственность кредитора (лизингополучателя) только после полной выплаты его стоимости или по истечении срока действия лизингового договора.

У форфейтинга, как мы могли убедиться выше, принципиально иная схема кредитования. Пока что в среде российского предпринимательства наиболее популярным является лизинг, что обусловлено самими особенностями современной внешнеторговой деятельности, но при этом не стоит забывать, что проведение операций форфейтинга связано с меньшими трудностями (в том числе документарными), по сравнению с лизинговым кредитованием.

Несколько слов в пользу международного форфейтинга

Форфейтинговые сделки, несомненно, имеют несколько весомых преимуществ перед другими видами внешнеторговых операций, связанных с кредитованием. Во-первых, банк в данном случае полностью берет на себя все риски данной операции. Во-вторых, сегодня активно развивается рынок форфейтинговых ценных бумаг, на котором долг можно довольно выгодно продать. При этом полную сумму долгового обязательства можно делить на части, оформляя отдельный вексель на каждую из этих частей (соответственно, продать на рынке можно не только весь долг целиком, но и его отдельные части). Кроме того, форфетирование представляет собой довольно гибкий вид кредитования – в частности, существует возможность вносить долговые платежи с предоставлением льготного периода (по договоренности сторон).

Источник https://gorodpro.org/faktoring-i-forfejting-lizing-sravnitelnaa-harakteristika-faktoringa-i-forfejtinga-razlicia/

Источник https://infourok.ru/lekciya-10-finansirovanie-eksporta-faktoring-forfejting-lizing-4795641.html

Источник https://www.investmentrussia.ru/forfeitnig/

Источник