Паевые инвестиционные фонды, ПИФ, паи. Типы, виды, категории, классификация

Я здесь не ставлю перед собой задачу углубиться в законодательные требования к разным видам паевых инвестиционных фондов. Приведу только коротко и справочно информацию о том, куда инвестируют те или иные фонды, полезную частному инвестору.

Паевой инвестиционный фонд денежного рынка

Фонд инвестирует во вклады, валюты, ликвидные активы с фиксированной доходностью (облигации, которые можно легко купить и продать). Фонд может быть открытым, интервальным или закрытым.

ПИФ облигаций

Фонд инвестирует во вклады, валюты, ликвидные активы с фиксированной доходностью. Допускается небольшая доля вложений в ликвидные акции, долевые активы (обращающиеся на биржах с достаточными оборотами). Фонд может быть открытым, интервальным или закрытым.

ПИФ акций

Фонд инвестирует в долевые активы. Допускается некоторая доля вложений в активы с фиксированной доходностью. Фонд может быть открытым, интервальным или закрытым.

Паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций

Фонд инвестирует как в долговые (облигации, депозиты и т. д.), так и в долевые (акции) активы. Фонд может быть открытым, интервальным или закрытым.

ПИФ прямых инвестиций

Фонд инвестирует в неликвидные акции предприятий с целью последующего развития предприятий. Такие инвестиции делаются на довольно продолжительный срок.

Фонд прямых инвестиций предназначен для покупки значительной доли в уставном капитале предприятия, дающей возможность влиять на принятие управленческих решений, дальнейшего инвестирования в развитие предприятия с ориентацией на его дальнейшую продажу после выхода на заданные показатели рентабельности, прибыли, прозрачности или чего-то еще. Фонд прямых инвестиций дает возможность частному инвестору инвестировать в прямое перевооружение и развитие предприятий. Такие инвестиции довольно рисковые, но доходные и полезные обществу. Фонд прямых инвестиций может быть только закрытым. Паи фонда прямых инвестиций могут покупаться только квалифицированными инвесторами.

Паевой фонд особо рисковых (венчурных) инвестиций

Фонд особо рисковых (венчурных) инвестиций практически аналогичен фонду прямых инвестиций. Он также предназначен для покупки контроля на предприятии, его дальнейшего развития и последующей продажи, когда начальная стадия становления предприятия пройдена, и оно становится привлекательным для других категорий инвесторов. Фонд особо рисковых (венчурных) инвестиций может быть только закрытым. Паи фонда особо рисковых (венчурных) инвестиций могут покупаться только квалифицированными инвесторами.

Фонд фондов

Фонд фондов предназначен для диверсификации и снижения рисков инвестирования в закрытые и интервальные фонды. Инвестор приносит деньги в фонд фондов (как правило, открытый), а фонд фондов уже размещает эти средства в обращающиеся на вторичном рынке паи интервальных и закрытых фондов.

Рентный паевой инвестиционный фонд

• Как определяется ставка аренды? Насколько она рыночная?
• Какая часть денег остается у сервисного агента?
• Какие права имеет фонд на недвижимость? Позволяют ли эти права рассчитывать на рост стоимости пая по мере роста цены на недвижимость?
• По какой цене Вы можете купить пай? Как эта цена соотносится с ценой пая, рассчитанной на основе СЧА? Дело в том, что рентные фонды — закрытые, их паи придется покупать на бирже по рыночной цене. Если эта цена слишком высока, это снижает эффективность инвестирования.

Обращать внимание на все перечисленные факты нужно потому, что от них зависит, имеет ли смысл вкладывать. При желании управляющая компания из такого фонда может сливать весь доход. Нам нужно убедиться, что этого не будет происходить.

Это один из самых перспективных инструментов для долгосрочных инвестиций на российском рынке, так как рынок недвижимости сейчас в яме, но он обязательно восстановится и будет расти никак не медленнее инфляции, плюс неплохая доходность от сдачи в аренду.

Паевой инвестиционный фонд недвижимости

Фонд недвижимости дает возможность инвестировать в недвижимость и земельные участки в расчете на долгосрочный рост их стоимости, а также в строительство недвижимости и окультуривание земель. Фонд недвижимости может быть только закрытым.

Ипотечный ПИФ

Ипотечный фонд инвестирует в ценные бумаги и другие инструменты, обеспеченные ипотекой. Ипотечный фонд может быть только закрытым. Паи ипотечного фонда не интересны частному инвестору в связи с низкой доходностью. Обходите их стороной. Эти паи могут быть привлекательны для институциональных инвесторов, распоряжающихся чужими, дешево привлеченными средствами.

Индексный ПИФ

Индексный фонд инвестирует в активы, входящие в какой-либо индекс, в долях, соответствующих долям инструментов в индексе. Изменение стоимости пая индексного фонда может быть больше (в основном за счет дивидендов) или меньше (за счет комиссий УК, СД, СР, брокеров и бирж, прочих расходов из имущества фонда, изменения структуры индекса) изменения индекса. Выбирая индексный фонд, нужно ориентироваться на минимальные вознаграждения и комиссии всего окружения, так как в индексном фонде роль инфраструктуры невелика и платить особенно не за что. А лучше сами сформируйте портфель в соответствии с индексом и вообще никому ничего не платите. Даже если Вам не удастся составить портфель в точном соответствии с индексом, купить все необходимые ценные бумаги, не расстраивайтесь. Наличие бумаг с небольшой долей практически не сказывается на доходности вложений, даже если эти бумаги сильно растут или падают.

Кредитный ПИФ

Кредитный фонд инвестирует в кредитные обязательства и займы, обеспеченные разнообразным залогом. Интересен для частных инвесторов, так как позволяет инвестировать достаточно небольшие суммы денег в кредитные обязательства. Кредитный фонд может быть только закрытым. Паи кредитного фонда могут покупать только квалифицированные инвесторы.

Паевой инвестиционный фонд товарного рынка

Фонд товарного рынка вкладывает в товарные активы, контракты и ценные бумаги, привязанные к стоимости товарных активов. Позволяет частному инвестору вкладывать в металлы, нефть и т. д. Однако сейчас есть механизмы частных инвестиций в товарные активы, гораздо более эффективные, безопасные и дешевые, чем ПИФ.

Паевой инвестиционный фонд художественных ценностей

Фонд художественных ценностей инвестирует в предметы искусства и коллекционирования. Фонд может быть только закрытым. Паи кредитного фонда могут покупать только квалифицированные инвесторы.

Хедж-фонд

Инвестирует в производные финансовые инструменты. Фонд может быть только закрытым. Паи кредитного фонда могут покупать только квалифицированные инвесторы.

К сожалению в статьях периодически встречаются ошибки, они исправляются, статьи дополняются, развиваются, готовятся новые. Подпишитесь, на новости, чтобы быть в курсе.

Если что-то непонятно, обязательно спросите!
Задать вопрос. Обсуждение статьи.

Как начать инвестировать, вкладывать деньги? Не потерять вложенное нач.
Чтобы быть богатым, нужно инвестировать. Как инвестировать начинающему инвестору.

Инвестируем в понятные простые проекты. Анализируем объекты вложений. .
Хорошие инвестиции в понятные и простые проекты. Минимум посредников. Наличие пл.

Как разбогатеть. Реальный пример из жизни .
Советы по накоплению и приумножению капитала. Реальный пример. Сколотим, сохрани.

Проблемы доверительного управления средствами клиентов. Сложности трас.
Обсудим проблемы и сложности доверительного управления клиентскими средствами, п.

Спекуляции. Заработать / потерять. Доход, заработок спекулянта. Выгодн.
Спекуляции — один из очень интересных способов заработка. Выгодно ли спекулирова.

Как взять кредит, заем? Стоит, можно, нужно, выгодно, правильно брать.
Выгодно берем кредит. На что обратить внимание, какие кредиты стоит брать. Не оп.

Философия богатых людей. Настрой на деньги.
Как относиться к деньгам, чтобы они прилипали к рукам. Психология и философия со.

Наемный работник, рабочий, бригада, домашний персонал. Оплата, взаимоо.
Сколько платить, как правильно построить отношения с наемными работниками, подря.

ПИФ как инструмент венчурного финансирования

«ЕСЛИ ВЫ ЖЕЛАЕТЕ ПРЕУСПЕТЬ, ВЫ ДОЛЖНЫ ИСКАТЬ НОВЫЕ ПУТИ, А НЕ ХОДИТЬ ПО ИСТОПТАННЫМ ДОРОГАМ ДОСТИГНУТОГО УСПЕХА».

Джон Д. Рокфеллер

Создание новых продуктов, использование новых технологий являются главным и необходимым условием эффективного развития бизнеса и успеха в конкурентной борьбе в современном мире. Новые продукты, созданные с использованием новейших разработок и технологий, позволяют значительно увеличить норму прибыли и относительно легко завоевывать новые рынки.

Известно, что самые значительные прорывы в развитии крупнейших западных компаний связаны именно с инвестициями в новейшие высокотехнологичные разработки. При поддержке венчурного капитала нашли путь на рынок разработки генной инженерии, Интернет, компьютерные технологии, микропроцессорная техника, программное обеспечение и т.д.

В известном же словаре В.К.Мюллера термин венчур переводится как “рискованное предприятие или начинание”, “спекуляция”, “сумма, подвергаемая риску”. Под венчурными проектами не обязательно подразумеваются проекты по разработке и использованию новых технологий, это могут быть проекты по запуску и развитию нового предприятия или бизнеса.

Однако, не секрет, что успешность любого бизнеса во многом определяется доступностью финансовых ресурсов. А при запуске инновационных проектов значение финансовых ресурсов возрастает в несколько раз. Вечурные проекты рассчитаны, как правило, на несколько лет, и инвестиции в них возвращаются далеко не сразу. При этом в венчурном финансировании всегда есть риск, что инвестиции не окупятся.

По оценкам экспертов 70 — 80%% венчурных инвестиций в инновации не окупаются, но эффект от 20 — 30%% окупает все.

В современном посткризисном мире сложилась противоречивая ситуация. С одной стороны все понимают эффективность и необходимость инвестиций в новые технологии и развитие новых предприятий и бизнесов.

С другой стороны необходимые для этого финансовые ресурсы остаются практически недоступны для венчурного финансирования. Доступа к централизованным источникам финансирования затруднен, или практически отсутствует. Государство финансирует в основном наукоемкие и социально значимые проекты. Банки практически не финансируют венчурные проекты. Эти проекты нуждаются в долгосрочном кредитовании, и как правило при запуске венчурных проектов возникают трудности с предоставлением поручительств и гарантий.

Иные привычные средства финансирования трудно применимы для венчурного финансирования. Облигационный займ и выпуск дополнительных акций по открытой подписке, например, требуют серьезных организационных мероприятий, и стоимости привлеченных средств может быть очень высока.

Прямое финансирование через уставный капитал и дополнительную эмиссию акций по закрытой подписке позволяет без риска привлечь средства на большие сроки. Но при этом объем финансирования как правило ограничен финансовыми возможностями партнеров по бизнесу. Необходимо отметить, что прямое инвестирование имеет повышенную степень риска финансовых потерь в случае провала проекта, но также и повышенную доходность в случае его удачи.

В итоге потребности российского рынка в инвестиционном капитале удовлетворены минимальным образом.

Возможный выход из ситуации — использование паевых инвестиционных фондов в качестве инструмента коллективного финансирования венчурных проектов. Эта форма позволяет объединять небольшие инвестиции инвесторов, готовых рискнуть частью свободных средств. и не желающих взваливать на себя бремя регулярного управления. Вместе с тем она облегчает доступ инвесторов к технологическим разработкам и новым проектам.

Ситуация на российском рынке сложилась таким образом, что 86% общего объема инвестиций через ПИФы уходят на фондовый рынок, 11% инвестируется в недвижимость через закрытые фонды недвижимости, и только 3% инвестируется в реальный сектор экономики.

Поэтому не удивительно, что после кризисных обвалов фондового рынка и неоправдавшихся ожиданий инвесторов за ПИФами закрепилась репутация ненадежных финансовых инструментов.

Однако, ПИФ, как инструмент венчурного финансирования, может быть очень привлекателен и имеет ряд существенных преимуществ перед другими средствами и источниками финансирования.

ДЛЯ ЧЕГО НУЖЕН ПИФ?

• ПИФ эффективен для консолидации финансовых ресурсов нескольких инвесторов при реализации бизнес-проектов;
• ПИФ хороший инструмент защиты активов от захвата и недобросовестного использования;
• ПИФ позволяет дивесифицировать риски при венчурном инвестировании. При этом у него прозрачный механизм управления активами и принятия решений;
• ПИФ позволяет экономить налоговые затраты, и откладывается по времени уплата налогов для инвестора.

ЧТО ЖЕ ТАКОЕ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД?

Впервые в России паевые инвестиционные фонды стали образовываться благодаря принятию Федерального закона от 29.11.2001 гю №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (далее – Закон). Но первоначально деятельность российских паевых фондов ограничивалась только рынком ценных бумаг. Однако вскоре был принят ряд правительственных нормативных актов, благодаря которым стали появляться закрытые паевые инвестиционные фонды.

Паевой инвестиционный фонд (далее по тексту – ПИФ) – это обособленный имущественный комплекс. Пайщики (инвесторы) передают в фонд денежные средства, имущество или имущественные права, и получают в обмен паи паевого инвестиционного фонда, предоставляющие их владельцу права.

ПИФ не является юридическим лицом и считается созданным с момента согласования ФСФР Правил ПИФа, которые являются основным документов, определяющим все существенные условия создания и функционирования конкретного ПИФа.

Все имущество, входящее в состав ПИФа, принадлежит на праве общей долевой собственности пайщикам этого ПИФа и находится на балансе Управляющей компании. Между учредителями ПИФа (пайщиками) и Управляющей компанией заключается договор доверительного управления ПИФом.

Инвестиционный пай является бездокументарной ценной бумагой, которая дает инвестору право на участие в управлении активами фонда, а также право долевой собственности на имущество фонда. Инвестиционный пай не является эмиссионной ценной бумагой, не имеет номинальной стоимости и свободно обращается по окончании формирования ПИФа. Кроме того, инвестиционный пай инвестор может продать или заложить третьим лицам.

Как уже было написано выше, в обмен на внесенное имущество (денежные средства), каждый инвестор получает инвестиционный пай. Инвестиционный пай удостоверяет одинаковую долю в праве общей собственности на имущество фонда. Это значит, что инвесторы, которые вносят разное по стоимости имущество, получают не разные по стоимости паи, а разные количества инвестиционных паев, одинаковых по размеру.

Стоимость инвестиционного пая определяется управляющей компанией расчетным путем, как стоимость чистых активов фонда, деленная на количество инвестиционных паев.

Минимальная стоимость имущества, необходимая для создания ПИФа, составляет 5 миллионов рублей.

Сроки формирования ПИФа достаточно жесткие. Имущество ПИФа должно быть полностью сформировано в течение трех месяцев, а начаться это формирование должно не позднее шести месяцев с даты регистрации Правил.

ПИФы различаются в зависимости от состава и структуры активов.

Для инвестиций в реальный сектор экономики представляют интерес фонд особо рисковых (венчурных) инвестиций, фонд прямых инвестиций и фонд недвижимости. Все указанные фонды могут быть только закрытыми.

Это означает, что владельцы его паев не имеют права требовать прекращения договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом до истечения срока его действия.

Срок действия ПИФа определяется Правилами ПИФа и может составлять от 1 года до 15 лет с начала его формирования.

По оценкам экспертов средняя продолжительность венчурных проектов составляет 6-8 лет.

Инвесторы безусловно не являются альтруистами и рассчитывают на получение дохода от венчурных проектов, превышающего доход по депозитам банков. Венчурные проекты являются рискованными, но мировая практика показывает, что доходность венчурных проектов в случае удачи существенно выше. ПИФ позволяет диверсифицировать риски, его средства могут вкладываться в различные проекты. Возможно также создание ПИФа под определенный проект. Управляюшщая компания может осуществлять доверительное управление несколькими ПИФами.

Инвесторы ПИФа имеют несколько видов дохода. Основной доход инвесторы получают при прекращении ПИФа пропорционально количеству принадлежащих им паев.

Дополнительно инвесторы могут получать фиксированный промежуточный доход, в размерах и с периодичностью, установленными Правилами ПИФа. Инвесторы могут также получать доход при купле-продаже принадлежащих им паев в течение всего срока существования ПИФа.

Кроме вышеизложенного рассмотри дополнительные преимущества ПИФа как инструмента финансирования.

ПРЕИМУЩЕСТВА ПИФА

Во-первых, при инвестировании в фонд у инвестора значительно снижаются риски потери вложений по сравнению с прямым инвестированием в бизнес-проекты. Ведь управляющая компания может вложить средства сразу в два и более проектов, и тем самым достигается диверсификация рисков. Если один проект принесет убытки, то прибыль по другим проектам компенсирует пайщикам их потери.

Источник https://hw4.ru/invest-pif-types

Источник https://veselkov.me/in/venchur/pif-kak-instrument-venchurnogo-finansirovaniya.html

Источник

Источник