11 способов расчета доходности инвестиционного портфеля

Каждому инвестору, рано или поздно, приходится оценивать результаты своей инвестиционной деятельности или просто видеть значения полученной доходности в отчетах управляющего или брокерских приложениях.

И если вы сформировали портфель один раз и держите его без пополнения или изъятия средств, то подсчет итоговой доходности – простое дело. Но если вы регулярно проводите операции с портфелем, вносите и выводите деньги, то расчет итогового результата становится немного сложнее.

Например, считая доходность двумя разными способами, вы можете получить абсолютно разные результаты, вплоть до того, что при одном методе расчета ваша доходность будет положительной, а при другом отрицательной.

• В этой статье мы расскажем обо всех существующих методах расчета доходности, а также о разнице и выборе между двумя базовыми подходами, с которыми вы будет встречаться в реальных ситуациях.
• Она поможет вам лучше понимать отражаемые в отчетах цифры и собственные результаты. В конце статьи вы найдете файл со всеми расчетами.

Два основных метода оценки доходности

• взвешенный по деньгам (Money-Weighted Rate of Return, MWR);
• взвешенный по времени (Time-Weighted Rate of Return, TWR).

Метод взвешивания по деньгам (MVR) показывает доходность со всеми изъятиями и пополнениями портфеля, в то время как метод взвешивания по времени (TWR), наоборот, показывает доходность, которую получил бы инвестор, если бы держал одну и ту же сумму, не пополняя счет и не изымая денег. Вследствие этого, доходность, рассчитанная разными способами, может значительно отличаться друг от друга.

Начальный пример

Для того, чтобы продемонстрировать разницу методов, рассмотрим следующую ситуацию:

В этом примере, как мы увидим ниже, инвестор потерял 7000 руб., несмотря на это, доходность, взвешенная по времени, будет положительной (+0,4%), а взвешенная по деньгам отразит реальные потери инвестора и будет отрицательной (-0,87%). И оба эти результата корректны!

Чтобы разобраться с тем, как такое возможно, рассмотрим 11 методов, с помощью которых исторически рассчитывалась доходность. Два из них широко применяются и сегодня, а один из этих двух методов является отраслевым стандартом в сфере управления инвестициями.

Методы, относящиеся к MWR (взвешенная по деньгам доходность)

1) Простой IRR (внутренняя норма доходности)

Простая внутренняя норма доходности, в случае использования для оценки доходности портфеля, подразумевает нахождение такого r, при котором выполняется следующее условие:

• VE — конечная стоимость портфеля;
• VS – начальная стоимость портфеля;
• C – внешний денежный поток.

Также, в простом IRR есть допущение, что все денежные потоки произошли в середине анализируемого периода. Поэтому, чтобы сделать оценку более точной, нужно использовать модифицированный IRR.

2) Модифицированный IRR (MIRR)

Модифицированная внутренняя норма доходности отражает то же, что и простая IRR, но учитывает то, что каждый денежный поток происходит в разные промежутки анализируемого периода.

• Ct = внешний денежный поток в день t;
• Wt = весовой коэффициент, применяемы в день t.

• TD = общее количество календарный дней в периоде;
• Dt = количество дней с начала периода.

3) Простой метод Дитца

Простой метод Дитца является способом измерения доходности портфеля, который учитывает все денежные потоки в/из портфеля в течение периода.

Он основан на предположении, что все внешние потоки происходят в середине временного интервала (или равномерно распределены по всему периоду, и таким образом, потоки происходят в среднем в середине периода).

• VE — Конечная стоимость портфеля;
• VS — Начальная стоимость портфеля;
• С — это чистый внешний денежный поток в течение периода.

4) ICAA

Ассоциация инвестиционных консультантов Америки (ICAA, 1971) предложила прямое расширение простого метода Дитца. Предполагается, что любой доход, полученный портфелем (например, дивиденды или купонные выплаты) будет недоступен для инвестиций управляющим портфелем и переносится на отдельный счет для выплаты непосредственно клиенту.

• Этот метод следует использовать только в том случае, если доход портфеля действительно недоступен управляющему портфелем для дальнейших инвестиций.

• VS — Начальная стоимость портфеля;
• I — общий доход портфеля (на конец анализируемого периода);
• C’ — внешний денежный поток, включая реинвестированный доход;
• V’E — конечная рыночная стоимость, включая реинвестированный доход.

5) Модифицированный метод Дитца

Это способ измерения доходности портфеля, основанный, в отличие от простого метода Дитца, на взвешивании каждого денежного потока, поэтому считается более точным. Данный метод является наиболее точным среди MWR, а также распространенным среди управляющих портфелями.

• VE — Конечная стоимость портфеля;
• VS — Начальная стоимость портфеля;
• C- общий внешний денежный поток за период;
• Ct — внешний денежный поток в день t;
• Wt — весовой коэффициент, который будет применяться к внешнему денежному потоку в день t:

• TD = общее количество календарный дней в периоде;
• Dt = количество дней с начала периода.

Среди всех изложенных выше методов MWR, на сегодняшний день наиболее актуальным является Модифицированный метод Дитца. Все остальные методы являются менее точными и использовались управляющими в то время, когда точный моментальный подсчет доходности был затруднителен.

Методы, относящиеся к TWR (взвешенная по времени доходность)

6) TWR (Time-Weighted rate of return)

Взвешенная по времени доходность (TWR) — инвестиционный показатель, отражающий доходность портфеля, которая, в отличие от взвешенной по деньгам доходности (MWR), не зависит от изымания денег или пополнения портфеля, так как это не должно влиять на оценку эффективности работы управляющего портфелем (он, как правило, не может влиять на решения клиента внести и изъять деньги из упраления).

• Доходность, рассчитанная по данному методу является стандартном в финансовой отрасли и в абсолютном большинстве случаев вы видите именно ее.

Вот формула для этого метода:

• r – взвешенная по времени доходность;
• VS – начальная стоимость портфеля;
• n – количество подпериодов;
• VE – конечная стоимость портфеля;
• Сn — чистый внешний денежный поток в портфель;
• Vn– стоимость портфеля сразу после денежного потока n.

Методы, приближенные к TWR

Следующие 3 метода относятся к приближенным к TWR и могут иметь погрешность при расчёте, но позволяют очень быстро оценить примерную доходность.

7) Метод подстановки индекса

Процедура расчета взвешенной по времени доходности наиболее полно повторяет расчет доходности индекса и, следовательно, дает возможность использовать его в качестве бенчмарка. Поэтому, если точная оценка TWR недоступна, доходность бенчмарка (индекса) можно использовать для оценки стоимости портфеля на дату движения денежных средств.

Рассчитывается по формуле TWR, но доходность портфеля во время денежного потока оценивается по доходности бенчмарка (индекса).

• Данный метод не подходит для оценки доходности, если есть сильные расхождения с бенчмарком.

8) Метод регрессии

Метод регрессии является более широким, нежели метод подстановки индекса, т.к. учитывает риск портфеля (бету).

Рассчитывается по формуле TWR, но доходность портфеля во время денежного потока оценивается по доходности бенчмарка (индекса), с корректировкой на риск портфеля (бету).

• Данный метод не подходит для оценки доходности, если есть сильные расхождения с бенчмарком.

9) Тест аналитиков

Рабочая группа Британского общества инвестиционных аналитиков (SIA, 1972) предложила ещё один метод, основываясь на своём обнаружении, что отношение MWR портфеля к условному фонду (или индексу) приблизительно соответствует отношению TWR портфеля к условному фонду (или индексу).

• MWA — взвешенная по деньгам доходность текущего портфеля
• MWN — взвешенная по деньгам доходность условного фонда (или индекса)
• VA — Стоимость портфеля на конец периода;
• VN — стоимость условного фонда на конец периода;
• CT — общий внешний денежный поток за период;
• CW — взвешенный внешний денежный поток за период;
• TWA — взвешенная по времени доходность текущего портфеля;
• TWN — взвешенная по времени доходность условного фонда.

Гибридные методы

10) Метод BAI (или связанный IRR)

Институт банковского администрирования (BAI, 1968) предложил альтернативный гибридный подход, который, по сути, связывает простые внутренние нормы прибыли (IRR).

• Из-за трудностей в расчете IRR, этот метод не является популярным и практически неизвестен за пределами США.

Для расчёта связанного IRR, перемножают доходности, рассчитанные по простому IRR за каждый период времени.

11) Связанный модифицированный метод Дитца

Альтернативой модифицированному методу Дитца является связывание модифицированных доходностей Дитца за более короткие периоды. Связанный модифицированный метод Дитца классифицируется как метод, взвешенный по времени, но, в отличие от истинного TWR, он не дает тех же результатов, т.к. TWR делает оценку непосредственно после каждого денежного потока.

Возвращаемся к примеру

Для того чтобы продемонстрировать разницу методов, вернемся к задаче, которую мы описывали выше:

Если мы рассчитаем доходность данного портфеля методами, описанными выше, то получим следующие результаты:

Как вы можете видеть из полученных результатов, доходность, рассчитанная разными способами, может демонстрировать совершенно разные результаты.

• Так, вследствие того, что инвестор дополнительно внёс деньги в портфель перед убыточным периодом, его доходность стала отрицательной. Но если бы он не пополнял свой портфель, то получил бы положительную доходность.

Данный пример демонстрирует не только разницу между доходностью, рассчитанную разными способами, но и то, что неправильный выбор времени для пополнения/изъятия денег из портфеля может отразиться на его доходности.

Выводы

Оба базовых метода расчёта доходности имеют свою ценность, и каждый из них следует использовать в разных ситуациях.

• Если вы хотите оценить свой собственный результат, учитывая, что вы могли вводить и выводить деньги из портфеля не в самое лучшее время (или наоборот), то используйте методы MWR (взвешенная по деньгам доходность), наиболее точным из которых является Модифицированный метод Дитца (метод №5). Они отражают результат действий каждого отдельного инвестора и всегда имеют знак абсолютного (в рублях) финансового результата.
• Если вы хотите оценить результат работы управляющего вашим портфелем, то наиболее разумно использовать метод TWR (метод №6 — взвешенная по времени доходность), так как управляющий (как правило) не несёт ответственности за то, в какой момент времени инвестор решит внести или изъять деньги, поэтому это не должно отражаться на его фактическом результате (доходности). В этом случае знак значения доходности может не совпадать со знаком абсолютного (в рублях) финансового результата.
• Доходность, рассчитанная по методу TWR, является стандартном в финансовой отрасли и в абсолютном большинстве случаев вы видите именно ее.

Файл с расчетами доходности по приведенному примеру всеми 11 способами можно скачать по этой ссылке (.xls)

Эта статья частично основана на материалах из книги Carl R. Bacon, Practical Portfolio Performance Measurement and Attribution.

Управляющая компания «ДОХОДЪ», Общество с ограниченной ответственностью (далее Компания) не обещает и не гарантирует доходность вложений. Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля. При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению специалистов Компании, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и является выражением частного мнения специалистов аналитической службы Компании. Невзирая на осмотрительность, с которой специалисты Компании отнеслись к составлению этой страницы, Компания не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты содержащейся здесь информации. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов. Ни Компания, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация, действительна на момент ее публикации, при этом Компания вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Компания, ее агенты, работники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми выше, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.

Поделиться:

Следующая публикация

DIVD — БПИФ ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ

19 января на Московской Бирже начинаются торги первым биржевым фондом российских дивидендных акций – БПИФ ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ.

ООО «УК «ДОХОДЪ». ОГРН 1027810309328. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами, негосударственными пенсионными фондами от Лицензия ФСФР России профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами от

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов (Правила доверительного управления зарегистрированы ФКЦБ России Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Акции. Мировой рынок» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФКЦБ России Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Дивидендные акции. Россия» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФКЦБ России Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ.Российские акции. Первый эшелон» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Мультифакторные инвестиции. Россия» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Перспективные облигации. Россия» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Валютные облигации. Мировой рынок» (Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР России Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости «ДОХОДЪ – Рентная недвижимость» (Правила доверительного управления зарегистрированы Центральным Банком Российской Федерации

Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов (Правила доверительного управления зарегистрированы Банком России .

Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов (Правила доверительного управления зарегистрированы Банком России )

Представленные стратегии доверительного управления не основаны на параметрах стандартного инвестиционного профиля и не являются публичной офертой. Открытие счета доверительного управления клиентом и использование представленных стратегий управления сопровождается заполнением им анкеты определения индивидуального инвестиционного профиля.

Ознакомиться с подробной информацией о фондах, а также с правилами доверительного управления и иными документами, предусмотренными в Федеральном законе от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» можно по адресу Управляющей компании: 199178, Санкт-Петербург, Малый пр. В.О., д. 43, к. 2, литера В, этаж 3, помещ. 62, на сайте dohod.ru . по телефону (812) 635-68-63, а так же по адресу агента — АО Актив: 191028, Санкт-Петербург, Литейный пр., 26, лит. А, оф. 208.

ООО «УК «ДОХОДЪ» информирует о совмещении различных видов деятельности, а также о существовании риска возникновения конфликта интересов.

Внимание! Взимание надбавок (скидок) уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды.

ООО «УК «ДОХОДЪ». ОГРН 1027810309328. Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами от Без ограничения срока действия. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами, негосударственными пенсионными фондами от С подробной информацией вы можете ознакомиться по ссылке:

2003-2021 © ООО «УК «ДОХОДЪ»

Мы используем файлы cookie. Продолжая пользоваться сайтом вы даете Согласие на обработку пользовательских данных.
Формы на сайте защищены капчей reCAPTCHA, ознакомьтесь c политикой конфиденциальности и условиями использования сервисов компании Google.

Слагаемые успеха: эксперт рассказал о нюансах формирования инвестиционного портфеля в 2021 году

Планируя вложение денег с целью их сохранения и получения прибыли, важно рассматривать несколько инструментов инвестирования. Их комбинация носит название «инвестиционный портфель». Он призван не только сохранить и преумножить средства, но и максимально снизить риск их потери, свести к минимуму вероятность убытков инвестора за счет грамотного баланса вложений.

Но можно ли продумать и рассчитать этот баланс самостоятельно, не имея экономического образования и опыта инвестирования? Какие инструменты следует использовать новичку, а от каких стоит отказаться? И как собрать инвестиционный портфель, который станет надежным вложением средств? На эти вопросы журналисту ФАН ответил эксперт по инвестициям в недвижимость, квалифицированный инвестор Андрей Мозоль.

Что такое инвестиционный портфель

Инвестиционным портфелем называют совокупность финансовых вложений и активов, которые направлены на сбережение или получение прибыли. Суть ведения инвестиционного портфеля заключается в выборе тех инструментов, с помощью которых инвестор может добиться поставленных целей.

Таковыми могут быть:

• сохранение средств в долгосрочной перспективе ― например, их «перенос» на пенсию или образование детей, внуков;
• защита капитала от инфляции;
• накопление средств ― например, с целью покупки недвижимости;
• получение прибыли и максимального дохода в краткосрочной перспективе.

С учетом этих целей определяют составляющие инвестиционного портфеля и их комбинацию. Так как разные инструменты обладают разной доходностью и рисками, их сочетание будет различным для двух инвесторов: один из которых стремится сохранить капитал, а другой хочет преумножить его в краткосрочной перспективе.

«Есть мнение, что основу портфеля всегда составляют акции и облигации, ― отмечает эксперт по инвестициям в недвижимость Андрей Мозоль. ― Однако портфель ― это совокупность не только биржевых вложений. Он включает в себя и внебиржевые элементы, среди которых товары, денежные средства и их эквиваленты, а также недвижимость, произведения искусства, роялти, патенты и другие составляющие».

Доходность инвестиционного портфеля

Соотношение активов в портфеле инвестора может быть любым. При этом главное, чтобы они приносили доход в те сроки, которые предполагает инвестор.

Другой значимый фактор ― балансировка и минимизация рисков. Так как абсолютно надежных инструментов инвестирования не существует, портфель следует диверсифицировать, то есть «поместить» в него не связанные друг с другом финансовые вложения и активы. Тогда стабильность одних элементов портфеля стабилизирует колебание других, и вероятность потери вложенных средств окажется ниже.

В зависимости от составляющих эксперты выделяют несколько видов инвестиционных портфелей.

Портфель роста

Он включает акции молодых или быстро растущих компаний. Такие комбинации вложений способны обеспечить быструю, высокую прибыль в краткосрочной перспективе. Но в то же время они наиболее рискованны, так как стремительный рост компании может обернуться падением ее позиций на рынке и потерей каждого вложенного в ее акции рубля.

Портфель недооцененных компаний

Вложение средств в ценные бумаги компаний, которые обладают стабильными позициями, но пока не оценены в должной мере. А потому их акции можно приобрести по выгодной стоимости с возможностью заработка в среднесрочной перспективе.

Такие вложения могут быть оправданы только в том случае, если инвестор может самостоятельно оценить реальную рентабельность компании, перспективы ее развития с учетом тенденций отрасли. Если же такой анализ невозможен или приходится полагаться на мнение «советчиков», риск инвестиционного портфеля оказывается высоким.

Портфель минимального риска

Его формируют из самых надежных финансовых инструментов, например, банковских депозитов и вложений в государственные облигации. Минимизация рисков здесь достигается государственными гарантиями: если с банком что-то произойдет, государство компенсирует сумму вклада или его часть в размере, определенном законодательством. Облигации тоже обеспечены государственными гарантиями, поэтому риск потерять вложенные в них деньги невелик.

При этом и высокого дохода от такого портфеля ожидать не стоит. Он позволяет, скорее, сохранить средства, защитив их от инфляции, чем преумножить.

Сбалансированный всесезонный портфель

При формировании используют как надежные инструменты с низким риском, например, гособлигации, так и высокодоходные рискованные: акции или опционы. Балансировка позволяет снизить вероятность финансовых потерь, обеспечив доходность портфеля, независимо от рыночных колебаний.

«Существует множество вариантов комбинаций инструментов портфеля, ― уточняет эксперт по инвестициям в недвижимость Андрей Мозоль. ― Но учитывая, что большинство обычных людей не обладают достаточной финансовой грамотностью и не пользуются услугами сертифицированных финансовых консультантов, проблема диверсификации, то есть распределения вложений, остается основной проблемой инвестора».

Риски при формировании инвестиционного портфеля

С учетом используемых инструментов инвестирования портфели подразделяют на три группы риска.

1. Низкорискованные. Их также называют консервативными. Они представляют собой комбинацию вложений в государственные облигации, недвижимость, депозиты крупных банков и драгоценные металлы. Такой вариант инвестирования может стать хорошим выбором для начинающих. Но при расчете инвестиционного портфеля следует убедиться в том, что его доходность покрывает инфляцию. В противном случае такое вложение не имеет смысла.
2. Среднерискованные. Пример инвестиционного портфеля этой группы ― сочетание акций, облигаций и индексных фондов в пропорции 30/30/40. При этом следует выбирать дивидендные акции и купонные облигации крупных, стабильных компаний, колебания стоимости которых на рынке незначительны, а дополнительным источником дохода вкладчика становятся дивиденды и купоны.
3. Высокорискованные. Их составляют из опционов, высокодоходных облигаций, паев в инвестиционных фондах. Ведение инвестиционного портфеля такого профиля требует от инвестора крепких финансовых знаний, умения разбираться в ситуации на рынке и строить прогнозы. Также необходима возможность регулярно уделять время учету инвестиционного портфеля, который формируют на короткий срок с целью быстрого получения заработка. В противном случае риск потерять вложенные средства куда выше, чем вероятность заработать.

Факт. Инвесторы, не обладающие знаниями и опытом инвестирования, могут воспользоваться помощью финансового консультанта или инвестиционного советника. Согласно российскому законодательству, советник обязан составить инвестиционный профиль клиента и на его основании предоставлять инвестиционные рекомендации.

«В этой сфере много мошенников, ― отмечает эксперт по инвестициям в недвижимость Андрей Мозоль. ― Они могут активно советовать вкладывать деньги в высокодоходные акции или фонды, при этом, как правило, зарабатывают на комиссии при купле-продаже акций. Отличить мошенника от сертифицированного инвестиционного советника несложно. Такие «консультанты» не занимаются составлением «риск-профиля» клиента и работают без сертификатов. Если такой человек советует вам вложить куда-то деньги, игнорируйте его».

Как составить инвестиционный портфель

Чтобы не ошибиться с выбором финансовых инструментов, следуйте рекомендациям эксперта.

1. Определите цель

Ответьте себе на вопрос, какой финансовый результат вы планируете получить. С учетом личной цели используйте те финансовые инструменты, которые способны его обеспечить. Если ваша задача ― сохранить накопленные средства, подойдут инвестиции в драгоценные металлы или банковские вклады, гособлигации. Если преумножить ― используйте инвестиции в акции, облигации крупных компаний или индексные фонды.

При этом важно помнить, что одни инструменты способны принести доход быстрее, а другие работают дольше. Время, в течение которого денежные средства работают в том или ином проекте, называют горизонтом инвестирования.

«Например, IPO (первое предложение акций на рынке) имеет период заморозки от 90 до 270 дней, ― уточняет Андрей Мозоль, ― и до его окончания вы никак не сможете продать данный опцион. Желающим купить новостройку на стадии котлована надо учесть, что с 90% вероятностью квартиру удастся продать не ранее, чем за 3–5 месяцев до ввода дома в эксплуатацию. А на строительство жилого комплекса могут уйти месяцы и даже годы. При вложении средств в недвижимость можно получать пассивный доход от сдачи ее в аренду, но окупаются такие инвестиции в течение 5–10 лет».

2. Работайте с тем, что понимаете

Инвестиционный портфель для начинающих важно составлять из инструментов, которые вы знаете хотя бы на элементарном уровне. При этом нельзя поддаваться на уговоры брокера или консультанта, который советует попробовать новый «высокодоходный» инструмент, о сути которого вам не известно. С максимальной вероятностью этот эксперимент окажется неудачным.

«Если вы не знаете, что такое криптовалюта или IPO, а просто слышали о таких вариантах инвестиций, сначала изучите их, а уже потом принимайте решение об их использовании», ― советует эксперт.

3. Вкладывайте деньги, которые готовы потерять

Ни один финансовый инструмент не дает абсолютной гарантии сохранения средств. Все вложенное может быть потеряно до последней копейки. Чем дольше период инвестирования, тем выше такая вероятность.

«Риск потери вложений может оценить только профессионал, ― отмечает Андрей Мозоль. ― Поэтому инвестируйте лишь часть ваших накоплений и заработка. Всегда оставляйте накопления, которых будет достаточно для 3 месяцев обычной жизни. И никогда не инвестируйте заемные средства».

4. Учитывайте данные финансового анализа

По общему правилу вкладывать стоит только в те сферы, отрасли и компании, в отношении которых проведен анализ финансовой деятельности с положительной оценкой. Так Уоррен Баффетт, один из крупнейших и известных в мире инвесторов, отмечает, что лучше купить хорошую компанию по справедливой цене, чем обычную по замечательной.

5. Не забывайте о факторе защищенности

Государство гарантирует защиту индивидуальных инвестиционных счетов, брокерских счетов, банковских вкладов. Одна из форм гарантий со стороны государства ― право собственности на квартиру, земельный участок. При наличии гарантий на материальные и нематериальные активы вероятность лишиться вложенных средств оказывается ниже.

«В то же время рынок криптовалюты или Forex никак не отрегулированы на законодательном уровне, ― уточняет эксперт. ― Соответственно, и риск потерять сбережения заметно выше».

6. Не путайте инвестиции и спекуляции

Вкладывая деньги, не следует спешить извлечь выгоду как можно скорее. Покупка и продажа элементов портфеля каждый день, согласно статистике, не оправдывает себя в большинстве случаев. Важно помнить, что любая сделка накладывает на инвестора определенные финансовые обязательства: необходимость выплатить комиссию брокеру, отдать часть суммы за вывод средств.

«Ребалансировку портфеля, то есть восстановление пропорций активов, нужно проводить не чаще одного раза в квартал», ― отмечает эксперт.

7. Не связывайтесь с краудлендингом

В инвестиционный портфель новичка не следует включать вложения в молодые, развивающиеся компании и стартапы. Теоретически, краудлендинг (кредитование компаний физическими лицами) может принести хорошую прибыль: заемщики обещают вернуть деньги с высоким процентом. Но на практике все может обернуться иначе.

«Если к вам обратятся с предложением «дать взаймы» развивающейся компании, поинтересуйтесь, почему эта компания не взяла кредит в банке, ― советует Андрей Мозоль. ― Ответ окажется на поверхности. Перед банком учредители компании отвечают своим имуществом, а перед вами ― нет».

8. Занимайтесь самообразованием

Повышайте свою осведомленность в сфере инвестиций: читайте специализированную литературу, бизнес-журналы и газеты, смотрите новости, интересуйтесь финансовым сектором и экономикой в целом. Изучайте те инструменты инвестирования, которые вам пока не известны, углубляйте свои познания о тех, которые уже используете.

Обращайтесь за советом к инвесторам, обладающим собственным опытом, и пропускайте «мимо ушей» советы теоретиков, которые отлично изучили учебную литературу, но никогда не использовали свои знания на практике. Никогда не вкладывайте по совету друзей, знакомых или родственников, которые смогли воспользоваться «уникальной возможностью», но сами не обладают ни знаниями, ни навыками в этой сфере.

Не копируйте портфели других людей, так как даже тот «комплект», который на первый взгляд вам подходит, может не привести вас к желаемой цели. Уточните этот вопрос у финансового консультанта, который поможет создать инвестиционный портфель с учетом ваших требований и задач.

Как частному лицу создать инвестиционный портфель с минимальными рисками

Самый простой способ снизить риск ― разбить сумму вложений на равные доли. При этом диверсификация должна выполняться на нескольких уровнях. Например, диверсификация акций может выглядеть так:

• купить по 25% акций компаний США, Европы, Китая и России;
• разделить каждую четверть акций по разным секторам экономики.

Деление по секторам должно охватывать различные направления:

• потребительские товары первой необходимости;
• потребительские товары второй необходимости;
• нефтегазовый сектор;
• финансовый сектор;
• здравоохранение;
• промышленность;
• информационные технологии;
• материалы;
• недвижимость;
• телекоммуникационные услуги;
• коммунальные услуги.

«В этом гипотетическом портфеле риск не будет минимальным, ― уточняет Андрей Мозоль. ― Но он точно окажется заметно ниже, чем при отсутствии разбивки».

Если говорить о фондовом рынке, здесь рекомендуется:

• покупать ценные бумаги одной компании не на всю запланированную для этого сумму, а в несколько заходов, например, делать покупки на часть суммы один раз в неделю;
• приобретать акции, которые «просели» на 20–50% от максимальных показателей;
• избавляться от акций полностью, если у компании наблюдаются постоянно растущие убытки;
• продолжать инвестирование даже при негативных результатах, учитывая прежний опыт и выполняя разбалансировку портфеля.

«Хорошо сбалансированный портфель прирастает в стоимости на горизонте инвестирования около десяти лет, ― продолжает эксперт. ― Но прирост его стоимости волнообразный, в нем наблюдаются периоды роста и падения. Поэтому я предпочитаю инвестировать в новостройки: в случае падения цены квартиру можно сдавать внаем. А если упадет цена акций или, например, криптовалюты, альтернативных вариантов их использования нет. Их придется продавать дешевле или ждать удорожания».

По мнению эксперта, на сегодняшний день наблюдаются признаки перегрева фондового рынка, а это чревато обвалом индексом. Такие ситуации происходят регулярно, а их последствия сохраняются в течение нескольких лет. Это значит, что купленные сегодня акции после обвала могут восстановиться лишь к 2030-му году.

Схожая ситуация сложилась и на рынке недвижимости, но здесь обвал менее вероятен из-за роста себестоимости строительства. При самом негативном развитии событий на рынке недвижимости может наступить стагнация, которая продлится до 3–5 лет. Поэтому вложения в недвижимость в инвестиционном портфеле можно рассматривать как наименее рискованный инструмент.

Источник https://www.dohod.ru/blog/11-sposobov-rascheta-doxodnosti-investiczionnogo-portfelya

Источник https://riafan.ru/1515465-slagaemye-uspekha-ekspert-rasskazal-o-nyuansakh-formirovaniya-investicionnogo-portfelya-v-2021-godu

Источник

Источник